文章核心观点 - 公司是一家专注于生命科学房地产的房地产投资信托公司,拥有37.5亿美元的房地产投资组合,主要租赁给大型跨国制药公司等投资级租户[2][4] - 公司的投资组合租赁率高达95.1%,租金回收率达99.9%,并且公司的资金来源持续增长,年复合增长率达7%[5][6] - 公司的业绩增长得益于制药行业研发支出的持续增长,这为公司的生命科学房地产业务带来了长期增长动力[7][8] 公司概况 - 公司是一家专注于生命科学房地产的房地产投资信托公司[2] - 公司的房地产投资组合主要租赁给大型跨国制药公司等投资级租户,如Amgen、默克、罗氏和辉瑞等[2][4] - 公司的投资组合租赁率高达95.1%,为2019年以来最高[5] - 公司的租金回收率达99.9%,显示其租户质量优良[6] 业绩表现 - 公司的资金来源持续增长,年复合增长率达7%[6] - 公司的业绩增长得益于制药行业研发支出的持续增长,这为公司的生命科学房地产业务带来了长期增长动力[7][8] - 公司的每股资金来源为9.13美元,派息率为54.98%,股息收益率为4.2%,体现了良好的股东回报[9][10] 估值分析 - 公司当前的每股资金来源为9.40美元,按照15倍的估值,公司的内在价值为142美元[11] - 公司的每股资金来源预计在9.41-9.53美元之间,体现了良好的盈利能力[12] 风险提示 - 公司可能受到办公楼市场疲软的负面影响,但由于公司的股息覆盖率较高,股息安全性较好[13][14]