文章核心观点 - 公司股价较发行价下跌超90%，虽近期因与大众合作股价上涨，但生产未达目标、现金流问题致长期呈熊市趋势，是否值得买入存疑，分析师仍看空 [1][6] 公司合作情况 - 大众投资50亿美元与公司成立合资企业开发软件定义汽车平台，CEO称合作旨在提升科技竞争力并提供更具成本效益的解决方案 [2] - 公司CEO表示与大众合作将满足扩张资金需求，计划2026年推出重新设计的低成本车型R2 [2] - 合作消息公布后公司股价上涨，大众可借助公司技术解决电动车型软件问题，还计划初始投资10亿美元用于软件定义汽车 [3] 公司生产情况 - 2024年第二季度生产9612辆汽车，交付13790辆，交付量增长15%，产量下降45.4%，为连续第二个季度产量下降 [4] - 2024年上半年生产23592辆，未达目标近33500辆，公司希望下半年提升产量，佐治亚州工厂计划暂停，仅伊利诺伊州工厂生产 [4] - 若产量不变，推出低价R1和R2车型可能降低营业额，伊利诺伊州工厂计划到2026年将年产能提升至21.5万辆，包括15.5万辆R2 [5] 公司财务情况 - 过去一年净亏损54亿美元，自2021年累计亏损168亿美元 [4] 投资建议 - 自上市以来投资公司股票一直亏损，虽产量增加亏损可能收窄且有大众等投资，但分析师认为有更好的成长股，在公司短期内难以盈利情况下仍持观望态度 [6] - 若经济衰退公司股价可能进一步下跌，目前风险回报偏向负面 [7]