文章核心观点 - 游戏平台公司Roblox曾因增长可持续性和盈利能力问题股价下滑 但2023年情况改善 已证明商业模式可持续 虽仍面临不确定性 但相比两年前处境更好 [1][4][16] 公司发展历程 - 疫情初期Roblox因用户和预订量快速增长 营收呈高两位数甚至三位数百分比增长 两年后用户回归线下活动 繁荣不再 [2] - 2022年第三和第四季度营收增长几近停滞 仅为2% 第一和第二季度预订量下降 调整后的息税折旧及摊销前利润下降超一半 [3] - 2023年预订量增长23%至35亿美元 营收增长26%至28亿美元 运营现金流增长24%至4.58亿美元 [4] 公司用户情况 - 截至第一季度末约有7800万日活用户 若达到10亿日活用户目标 业务规模将至少扩大10倍 [5] - 第一季度亚太和“世界其他地区”业务板块增速高于核心市场 13岁及以上用户群体增速超过13岁以下核心用户群 [10] - 日活用户数量增长22%至6840万 参与时长增长22%至600亿小时 月均付费用户增长17%至1450万 [12] 公司未来挑战与机遇 - 达到10亿用户目标有挑战 需拓展非游戏用户群体和核心市场以外地区 [14] - 元宇宙趋势若扩大应用范围 Roblox有望受益 [6][11] 投资者相关情况 - 2021年公司上市 股价数月内从70美元涨至135美元 后投资者看法转向悲观 股价跌至25美元以下 [1][8] - 2022年业绩不佳是外部因素所致 投资者对公司商业模式可持续性的担忧有所缓解 [9]