文章核心观点 - ASML Holding N.V. (ASML) 即将在2024年7月17日公布2024年第二季度财报 预计财报将反映公司在内存市场扩展、投资增长和技术创新方面的优势 但市场不确定性、通胀压力和地缘政治紧张局势可能对公司前景产生负面影响 [1] 财务预期 - 公司预计第二季度收入在57亿至62亿欧元之间 而Zacks共识预期为635亿美元 较去年同期下降156% [1] - 第二季度每股收益的Zacks共识预期为387美元 较去年同期下降279% 且在过去30天内未发生变化 [1] 历史表现 - 公司在过去四个季度的盈利均超出Zacks共识预期 平均超出1021% [2][3] 行业环境 - 半导体行业因人工智能(AI)需求增长而复苏 这对ASML的晶圆制造设备业务有利 [5] - 先进节点技术的采用增加 支持5G AI和高性能计算解决方案的发展 预计将继续推动ASML产品的需求 [5] 公司策略 - 公司增加对极紫外光刻(EUV)基础设施的投资 预计将提升季度表现 [6] - 低数值孔径(NA)和高NA机器的强劲表现 特别是NXE:3800低NA机器的采用 预计推动了EUV销售 [6] 市场挑战 - 宏观经济环境的不确定性 特别是美国和中国之间的紧张关系 限制了向中国销售尖端半导体和设备 可能对公司业绩产生负面影响 [7] - 逻辑客户的需求疲软 因为他们仍在消化过去一年增加的产能 预计对公司表现不利 [7] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨433% 略低于行业44%的增长 但优于S&P 500指数的182%增长和Zacks计算机与技术板块的287%增长 [8] - 公司股价表现优于同行Lam Research的365%增长 但不及Applied Materials的501%增长 [8] 估值 - 公司当前的远期12个月市盈率(P/E)为4164倍 高于行业的3414倍和3695倍的中位数 反映出估值较高 [9] 投资前景 - 公司的产品组合与客户路线图一致 能够提供成本效益高的解决方案 支持各种应用 因此公司有望受益于AI能源转型和全球电子行业趋势 推动半导体市场的增长 [10] - 公司预计2024年下半年和2025年将出现周期性回升 但终端市场波动 美中紧张关系 成本上升和逻辑需求疲软使短期前景不明朗 [10]