文章核心观点 - 强生公司将于7月17日公布2024年第二季度财报，近期盈利预期有所下降，虽过往业绩出色但面临法律诉讼不确定性，新投资者建议观望，现有投资者可继续持有，长期投资者可考虑低价买入 [1][12] 盈利预期 - 扎克斯对第二季度销售额和盈利的共识预期分别为223.8亿美元和每股2.71美元 [1] - 过去60天内，2024年盈利预期从每股10.64美元降至10.50美元，2025年从每股10.92美元降至10.86美元 [1] - 盈利预期在7天、30天和60天前有不同程度下降，Q1、F1、F2的修订幅度分别为 -1.09%、 -1.32%、 -0.55% [2] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度均超盈利预期，四个季度平均盈利惊喜为4.09%，上一季度为2.65% [3] - 公司盈利ESP为 -0.74%，扎克斯排名为3（持有） [4] 影响未来业绩因素 创新药物部门 - 达雷木单抗、喜达诺、特诺雅和安可坦等关键产品销售增长推动部门销售，但伊布替尼和新冠疫苗销售下降及竞争压力或影响营收 [5][6] - 扎克斯对创新药物部门销售额的共识预期为141.7亿美元，模型估计为140亿美元 [7] 医疗技术部门 - 第一季度销售受销售天数影响，第二季度有望改善，但中国部分品类的VBP问题可能有一定影响 [7] - 扎克斯对医疗技术部门销售额的共识预期为83.3亿美元，模型估计为82.1亿美元 [7] 股价表现与估值 - 年初至今，公司股价下跌4.4%，而行业上涨24.2%，表现逊于行业、板块和标准普尔500指数 [8] - 从估值看，公司相对行业有吸引力，市盈率低于行业和自身均值，接近52周低点 [9] 公司优势与挑战 - 优势在于多元化商业模式，专注制药和医疗技术领域，业务呈增长趋势，有资金进行收购和交易，通过回购和分红回馈股东 [10][11] - 挑战是未来季度可能因滑石粉诉讼产生巨额法律费用 [11] 投资建议 - 新投资者因法律诉讼不确定性建议避免买入，现有投资者可继续持有，长期投资者可考虑当前低价买入 [12]