行业核心观点 - 云计算是现代技术的关键，企业数字化转型的核心是云迁移，采用云计算可减少资本支出并扩大核心业务资源规模 [1] - 云计算推动了人工智能的发展，因企业急于将生成式人工智能技术应用到工作流程或产品中，云计算股票大多上涨，但仍有部分处于历史低位 [2] 公司情况 阿里巴巴（BABA） - 阿里巴巴是电商和云计算巨头，在亚太地区基础设施即服务市场份额排名第一，对数据中心进行了大量投资 [3] - 最新财报显示云收入同比增长3%至256亿元（约35亿美元），核心公共云产品同比实现两位数收入增长，公司预计减少低利润率合同，转向支持云迁移人工智能工作负载需求 [4] - BABA股价较一年前下跌超14%，过去5年抛售压力更明显，但公司基本面坚实且有增长动力 [4] 百度（BIDU） - 百度是中国科技巨头，股价处于52周低点且估值较低，2020年底中国政府对科技行业监管导致包括百度在内的中概股市值蒸发1.1万亿美元 [5] - 百度早于2010年代初就开始大力投资人工智能技术，疫情后增长乏力，核心业务收入增长4%，AI云部门同比增长6%，AI云业务包括ERNIE大语言模型和深度学习开发平台PaddlePaddle [6] HubSpot（HUBS） - HubSpot为美洲、欧洲和亚太地区企业提供基于云的客户关系管理（CRM）平台，与Salesforce竞争市场份额，其平台包括营销中心、销售中心等工具 [7] - 尽管宏观经济不确定，但HubSpot平台对中小企业有价值，2024年第一季度订阅收入占总收入98%，增长23%，且迅速应用生成式人工智能工具提升平台吸引力 [8] - HUBS股价过去12个月下跌13%，对想投资增长型CRM平台的投资者来说可能是买入机会 [8]