文章核心观点 - 雪花公司股票过去一年因CEO离职、增速放缓和安全漏洞等问题下跌 但近期从52周低点反弹 虽面临挑战 但未来一年仍有成为跑赢市场投资的可能 [1][6][7] 公司现状 - 雪花是数据云公司 能在任何云生态系统中运营 有竞争优势 客户按使用量付费 2025财年第一季度净收入留存率达128% 还涉足人工智能领域 [2] - 前CEO离职令投资者不安 4月产品遭遇数据泄露 有专家称或为行业史上最大 私有公司Databricks构成竞争威胁 [3] 财务状况 - 2025财年第一季度营收8.29亿美元 同比增长33% 但预计下一财年增速降至24% 低于2024财年的36% [4] - 2025财年第一季度GAAP亏损3.17亿美元 高于去年同期的2.26亿美元 若不计3.32亿美元基于股票的薪酬 公司本可盈利 第一季度自由现金流3.32亿美元 对外部资金依赖较小 [4] - 公司估值在过去几个月更具吸引力 市销率降至15 为历史最低 与其他高增长股票相当 [5] 未来展望 - 尽管CEO突然更换和数据泄露让股东担忧 营收增速下降也引发投资者质疑 但任命Ramaswamy为CEO长期来看可能有回报 15的市销率或吸引投资者 考虑到行业预期的巨大增长 现在可能是投资者开始增持股票的好时机 [6][7]