行业概述 - 保险经纪行业主要由提供保险和再保险产品及服务的公司组成 保险经纪公司代表客户提供建议并收取经纪费用 其业务与客户的业务活动水平直接相关 [2] - 根据Mordor Intelligence的报告 2024年保险经纪市场规模预计为3205.5亿美元 到2029年将达到3818.1亿美元 五年复合年增长率为3.56% [2] - 根据Technavio的市场洞察 保险行业市场规模预计在2023-2028年间增长1.4万亿美元 五年复合年增长率为4.25% [2] 行业趋势 - 保险产品需求增加推动收入增长 行业公司的运营结果取决于客户的业务活动水平 而客户的业务活动水平又取决于其所服务行业和市场的经济活动程度 [3] - 人口老龄化推动退休福利产品需求 婴儿潮一代和千禧一代人口增加以及意识提高推动医疗保险 人寿保险 意外保险等需求增长 [4] - 行业正在经历快速整合 传统上分散的行业通过并购实现专业化 私募股权公司对该行业的兴趣 竞争加剧和缓慢的有机增长是推动并购的因素 [5] - 技术采用增加 行业公司利用人工智能 机器人技术和区块链等技术简化客户体验 提高效率 改变商业模式 加速数字化 机器人流程自动化 认知智能和区块链有助于降低运营成本 扩大利润率 [6] 行业表现 - 保险经纪行业在过去一年中表现逊于Zacks金融行业和标普500指数 行业股票整体上涨10.2% 而标普500指数上涨25.1% 金融行业上涨21.2% [9] - 基于12个月追踪市净率(P/B) 行业目前交易倍数为6.81X 标普500指数为8.99X 金融行业为3.19X 过去五年 行业市净率最高为7.98X 最低为4.51X 中位数为6.41X [10][11] 公司分析 - Marsh & McLennan公司 市值1076亿美元 提供风险 战略和人力资源方面的建议和解决方案 预计2024年收益同比增长8.6% 长期收益增长率为8.2% [12] - Aon公司 市值646亿美元 提供风险管理服务 保险和再保险经纪 人力资源咨询和外包服务 预计2024年收益同比增长9% 长期收益增长率为9.8% [13] - Arthur J. Gallagher公司 市值591亿美元 是全球最大的财产/意外第三方理赔管理公司 预计2024年每股收益同比增长15.3% 长期收益增长率为11.1% [14][15] - Brown & Brown公司 市值265亿美元 主要在美国 伦敦 百慕大和开曼群岛营销和销售保险产品和服务 预计2024年每股收益同比增长28.4% 长期收益增长率为10.5% [16][17] - Willis Towers Watson公司 市值269亿美元 是一家全球领先的咨询 经纪和解决方案公司 预计2024年收益同比增长12.2% 长期收益增长率为10.8% [18][19]