文章核心观点 - 嘉信理财二季度财报超预期但股价下跌，因其非GAAP利润与GAAP利润有差距，且公司计划收缩银行业务引发投资者担忧，其股票是否值得购买取决于未来盈利增长情况 [1][2][3] 嘉信理财股价表现 - 周二美国东部时间下午12点55分，在线股票经纪商嘉信理财股价暴跌8.8% [1] 嘉信理财二季度财报情况 - 分析师预期嘉信理财二季度每股盈利0.72美元，销售额46.8亿美元；实际每股盈利0.73美元，销售额46.9亿美元，净息差为2.03% [1] - 嘉信理财0.73美元的利润是预估数据，按公认会计原则计算的每股收益实际仅为0.66美元，比去年同期高0.02美元 [2] 嘉信理财业务调整情况 - 嘉信理财管理层在财报电话会议上透露将收缩银行业务，以“保护银行的盈利能力” [2] - 首席执行官沃尔特·贝廷格表示公司将把更多客户存款放在子公司的资产负债表外，以减少监管机构施加的资本要求 [2] - 首席执行官警告称此举可能导致公司未来盈利波动加大 [2] 嘉信理财股票投资分析 - 嘉信理财股票目前市盈率为28倍，预计长期增长率为26%，若能实现该增长，估值具有吸引力 [3] - 若盈利波动意味着像上一季度那样同比仅增长3%，则增长过慢，难以支撑当前股价 [3]