文章核心观点 行业受宏观经济和运营成本影响短期前景不佳，但因数字化转型和云应用需求未来仍有增长空间 [29][30] 行业情况 行业描述 - 行业涵盖提供专业软件产品和服务的公司，产品有许可或云应用两种形式，覆盖金融、销售营销等领域 [15] - 行业提供业务处理、咨询等多种服务，终端市场包括制造、零售等多个行业 [16] 行业趋势 - 向云转型创造机会，从传统平台向云基础设施转变增加对多云软件的需求，企业将AI融入应用提升效果 [17] - 频繁并购以拓展产品，虽可丰富产品组合但可能影响近期盈利能力 [18] - 宏观经济逆风影响IT支出，不确定的宏观经济和地缘政治问题使企业延迟重大IT投资，短期内影响市场 [19][20] - 运营成本上升影响盈利，企业为保持竞争力在研发、销售和营销上大量投入，短期内影响利润率 [21] 行业排名与前景 - 行业Zacks排名显示近期前景不佳，处于Zacks排名后50%，分析师对其盈利增长潜力悲观 [22][23] 行业表现与估值 - 行业过去一年表现逊于S&P 500指数和Zacks计算机科技板块 [24] - 行业远期12个月市盈率为27.09X，高于S&P 500的22.01X，略低于板块的28.77X，过去五年最高36.71X，最低20.53X，中位数25.48X [25] 公司情况 MSCI - 提供投资决策支持工具，包括指数、投资组合构建等产品和服务，以及ESG研究和评级等 [26] - 过去30天2024年每股收益共识预期提高1美分至14.67美元，年初至今股价下跌11.4% [2] - 定制和因子指数模块需求强劲、采用经常性收入商业模式、ESG和气候解决方案受青睐，收购Trove和Fabric增强产品组合 [35] 科智咨询（Cognizant） - 是领先的专业服务公司，提供数字服务、咨询等多种服务 [31] - 年初至今股价上涨24.6%，过去60天2024年每股收益共识预期上调4美分至9.19美元 [32] - 产品管线强大、收购推动营收增长、人员流失率改善、物流等客户业务表现强劲、获大单势头良好，与多家公司合作扩大客户群，NextGen计划有望长期扩大利润率 [3][4] 泰勒科技（Tyler Technologies） - 为公共部门提供集成信息管理解决方案和服务，有本地部署和云服务两种模式 [5] - 受益于经常性收入增加、收购NIC的贡献、市场和销售活动恢复，公共部门向云系统过渡和混合办公趋势推动需求，强大的流动性支持收购以推动增长 [6] 盖德维尔软件（Guidewire Software） - 为财产和意外险保险公司提供软件解决方案，帮助降低风险、提高生产力等 [7] - 年初至今股价上涨29.5%，过去30天2024财年每股收益共识预期上调3美分至1.24美元 [9] - 一级交易量大、迁移活动增加，Guidewire Cloud在2024财年第三季度获8笔云交易，云基础设施效率提升利润率，资产负债表良好、SI合作伙伴生态系统强大，受益于保险公司系统现代化，有股票回购计划，战略收购和合作、竞争小、流动性强利于发展 [8][9]