文章核心观点 - 公司股价过去一年上涨约60%，现处于目标价区间，可重新审视股票，鉴于公司表现及股价接近公允价值，将评级调为持有，在逾期率下降前股价难突破45美元，上行空间有限 [1][14] 公司业绩表现 - 二季度每股收益0.97美元，超市场预期0.33美元，营收超预期1000万美元，但受税收抵免影响，实际每股收益为0.67美元，仅超预期0.03美元 [3] - 净息差为3.30%，环比上升14个基点，存款成本平均降低7个基点至4.21%，预计净息差将进一步改善 [4] - 逾期率从一季度的3.88%升至二季度的4.33%，净冲销额为4.35亿美元，比去年高3600万美元，二季度计提信贷损失拨备4.57亿美元 [7][8][9] 公司业务情况 - 存款减少30亿美元至1524亿美元，归因于季节性税收流出，客户留存率达96%，本季度新增5.4万零售存款客户 [4] - 平均贷款余额减少20亿美元至1472亿美元，贷款利率上升10个基点至8.22% [6] 公司前景展望 - 调整全年指引，预计净息差为3.3%，退出率为3.45 - 3.50%，预计净冲销额处于指引高端 [11] - 预计全年正常化盈利为每股4美元，合理市盈率为11倍 [14]