文章核心观点 - 过去三个月Adtalem Global Education Inc.（ATGE）股价大幅上涨，表现优于行业和大盘，公司凭借领先的医疗保健和国际机构取得显著收益，但也面临行政成本高、劳动力短缺和新法规等挑战，现有股东可持有，潜在投资者需等待更好的投资时机 [1][17] 股价表现 - 过去三个月ATGE股价飙升67.4%，跑赢Zacks学校行业3.2%的涨幅、消费者非必需消费品板块3%的涨幅以及标准普尔500指数11.2%的涨幅 [1] - 过去三个月，行业内其他公司如Strategic Education, Inc.（STRA）、Bright Horizons Family Solutions Inc.（BFAM）和Grand Canyon Education, Inc.（LOPE）分别上涨20.6%、17.4%和15.9% [2] - 技术指标显示ATGE表现强劲，股价高于50日移动平均线，呈看涨趋势 [3] 增长因素 - 医疗保健行业人才短缺，ATGE的高等教育项目严格且符合行业劳动力需求，服务超85000名学生，有望满足未来对医疗专业人员的需求 [5] - 公司专注长期可持续发展和增长，2023年6月21日公布了到2026财年的长期增长战略和财务目标，预计2025财年营收增长率为4 - 6%，调整后每股收益增长率为10 - 15%；2026财年营收增长率为5 - 8%，调整后每股收益增长率为13 - 18% [7][8] - 2024财年公司预计营收为15.6 - 15.8亿美元，高于此前预期的15.2 - 15.6亿美元；调整后每股收益预计在4.80 - 5.00美元，高于此前估计的4.55 - 4.75美元 [8] 估值与财务指标 - 尽管ATGE股价表现出色，但目前仍被低估，市场可能未充分认识或定价其潜在增长前景或盈利潜力 [9] - ATGE过去12个月的净资产收益率（ROE）为14.1%，高于行业的3.8%，表明公司有效利用股东资金 [10] 面临挑战 - 公司面临行政成本高的问题，包括营销支出增加、重组成本、业务收购和整合成本等，同时劳动力成本上升和坏账准备增加也是困扰 [12] - 过去三年行业劳动力短缺问题严重，ATGE预计未来五年劳动力短缺将限制公司增长潜力，目前医疗行业护士短缺约20万，预计到2025年将增至40万 [13] - 美国教育部提出新的“有偿就业”（GE）规则，要求ATGE每个项目满足特定的债务与收入比率阈值以维持第四类资助资格，否则可能面临负面影响 [14] 盈利预测 - Zacks对2024和2025财年每股收益的共识估计在过去60天保持稳定，预计2024财年同比增长16.4%，2025财年增长16.6%，但估计修正平淡显示股票上行潜力有限 [15][16]