公司表现 - Riot Platforms Inc (RIOT) 的股价今年以来下跌了19.7% 这与行业21%的涨幅和Zacks S&P 500综合指数16.1%的涨幅形成鲜明对比 [1] - 与其他加密货币相关股票相比 RIOT的表现明显较差 Cipher Mining (CIFR) 上涨了64.1% Marathon Digital (MARA) 上涨了8.8% [1] 行业相关性 - 大多数加密货币相关股票通常与比特币和其他主要加密货币高度相关 但RIOT似乎失去了这种相关性 主要由于其运营效率低下和减半后面临的挑战 [4] 减半后的挑战 - 比特币减半事件显著增加了矿工的运营挑战 包括RIOT 减半后每个ASIC矿工需要加倍努力才能挖到相同数量的比特币 但比特币价格并未如预期上涨以平衡增加的难度 [6] - RIOT的比特币产量在2024年6月同比下降了45% 突显了减半后公司面临的运营效率低下和挑战增加 [6] 财务困境 - 2024年第一季度 RIOT挖矿量为1,364枚比特币 同比下降36% 主要原因是自2023年1月以来比特币网络难度显著增加 [7] - 过去60天内 2024年的两个盈利预测下调 没有上调 2024年Zacks共识盈利预测下降了23.7% 2025年的两个盈利预测也下调 没有上调 2025年Zacks共识盈利预测下降了超过100% [8] 估值分析 - 尽管股价大幅下跌 RIOT的当前估值仍然较高 其12个月远期市盈率为71.32倍 远高于行业平均的37.88倍 [10] - RIOT的12个月远期市销率为6.73倍 高于行业平均的6.36倍 且股价目前高于其50日移动平均线 [12] 结论 - RIOT在比特币减半后面临显著的运营和财务挑战 导致股价大幅下跌 公司的财务前景黯淡 盈利预测下调且估值比率高 尽管股价下跌 [14] - 与加密货币领域的其他投资机会相比 包括直接投资比特币 投资RIOT的吸引力较低 运营效率低下和潜在的股份稀释增加了投资RIOT的风险 [14]