文章核心观点 - 普尔特集团将于7月23日盘前公布2024年第二季度财报，一季度表现强劲，虽模型未预测二季度盈利超预期，但多因素或积极影响业绩，股价年初至今上涨，估值有特点，投资者持有建议保留，潜在投资者建议等待时机 [1][3][7][11] 业绩表现 一季度业绩 - 公司在高利率环境下展现韧性，每股收益超预期21.6%，营收超10.1%，调整后每股收益和营收同比分别增长22.1%和10.4% [1] - 净订单增长14%，半数社区净定价提高，一季度毛利率达创纪录的29.6%，超指引 [1] 二季度业绩预期 - Zacks共识预计二季度每股收益为3.20美元，同比增长6.7%，营收为44.8亿美元，同比增长6.9% [2] - 模型预测交付量同比增长6.3%至7992套，平均售价同比微升0.5%至54.25万美元 [5] - 预计房屋建筑收入因交付量和售价提高同比增长6.7%至43.7亿美元 [6] - 预计房屋建筑毛利率为29.2%，同比下降30个基点，销售、一般及行政费用占房屋销售收入的比例为10%，高于上年同期的7.8% [6] - 预计新订单同比增长7%至8501套 [6] 影响因素 积极因素 - 现房供应不足推动新房需求，公司运营模式有韧性、定价策略有效、房贷利率买断计划或积极影响二季度营收 [4] - 公司有效平衡投机和定制化建房策略，房贷利率买断计划提升市场吸引力和销售表现，提价有助于增加营收 [5] 消极因素 - 劳动力成本高对利润率有一定影响，虽成本节约措施可部分缓解风险 [6] 股价表现与估值 股价表现 - 公司股价年初至今上涨20.9%，跑赢行业12.3%的涨幅 [7] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为9.48倍，高于五年中值7.66倍，但低于行业平均的10.63倍 [9] 投资建议 持有建议 - 公司服务三个市场细分领域，资源优越，运营稳定增长，跑赢标普500指数，财务稳健，股价估值有吸引力且有长期分红历史，建议持有者保留仓位 [10][11] 潜在投资建议 - 高借贷成本抑制房屋销售和建筑商信心，美联储降息时机不确定，过去60天每股收益预期无正向修正，建议潜在投资者等待更好切入点 [11]