文章核心观点 - 华尔街低估人工智能股票，UiPath和Docebo有增长前景且估值合理，股价低于50美元易被接受，耐心投资者可少量买入 [3][9] 行业情况 - 学习管理系统（LMS）市场预计到2030年每年增长20%，RPA市场预计到2030年每年增长40% [2][10] UiPath情况 财务表现 - 2025财年第一季度（截至2024年4月）财报良好，营收增长16%至3.35亿美元，非GAAP净收入增长18%至每股摊薄收益0.13美元 [5] - 下调2025财年全年指引，预计营收增长低于8% [8] 业务挑战 - 宏观经济环境和销售执行问题导致交易审查增加和销售周期延长 [5] 业务优势 - 是RPA市场领导者，平台可让用户发现自动化机会并构建管理软件机器人，还具备AI能力 [13] - 有AI产品管线，6月推出开发者和测试人员的Autopilot，还有通用Autopilot和Clipboard AI在研发中 [14] - Document Understanding和Communications Mining等产品受认可，领导地位推动客户需求 [10] 市场预期 - 华尔街预计到2027财年销售每年增长11%，但该估计可能过于悲观 [10] 投资建议 - 股价为销售额的5倍，低于两年平均的8.3倍，耐心投资者可少量买入 [10] Docebo情况 财务表现 - 第一季度财报强劲，营收增长24%至5100万美元，非GAAP净收入增长140%至每股摊薄收益0.24美元 [7] - 全年指引令人失望，预计2024年营收增长18%，后续季度增速将放缓 [7] 业务挑战 - 宏观经济不确定性和失去大客户导致股价下跌超20%且未恢复 [7] 业务优势 - 专注企业学习软件，LMS获G2排名第一 [15] - 有创新应用Docebo Flow和Docebo Shape，被摩根士丹利认为是最适合将生成式AI货币化的软件公司之一 [11] 积极因素 - 失去的客户是因被有内部LMS的公司收购 [16] - 摩根士丹利认为指引保守，抛售创造了投资切入点 [16] - 仍适合将生成式AI货币化 [16]