文章核心观点 - 尽管2024年第一季度面临挑战，但Ranger Energy Services财务状况良好，具有投资价值，是值得买入的股票 [2][15] 公司概况 - Ranger Energy Services是美国大型盆地油井完井和生产服务供应商，业务覆盖二叠纪盆地、丹佛 - 朱尔斯堡盆地等 [3] - 公司所处油气设备和服务行业具有周期性，与油气价格相关，竞争激烈，进入壁垒较低 [3] - 公司有3个收入板块，分别为电缆服务、加工解决方案及辅助服务、高规格钻机 [5] 财务表现 - 2024年第一季度，公司收入环比下降13%，调整后EBITDA环比下降41%，各板块调整后EBITDA均下滑，总计为1090万美元，低于2023年第一季度的2010万美元和2023年第四季度的1840万美元 [5][20] - 2023年公司产生5.43亿美元自由现金流，占调整后EBITDA的64% [22] 股价变动与内部交易 - 2024年4月12日至5月7日，公司股价下跌超20%，6月4日，CEO和CFO分别增持价值74970美元和71982美元的股票 [19] - 目前股价较52周最高价低约24% [10] 竞争情况 - 公司的竞争对手包括RPC、NINE Energy Service等，各竞争对手市值不同 [3][18] 公司优势与潜力 - 2023年公司与主要陆上综合运营商和蓝筹客户签订重要协议，有望在今年签订更多新合同 [7] - 公司将电缆服务板块从低利润率的完井业务转向生产和泵送服务，并每年削减400万美元成本，展现出积极的管理策略 [2] - 高规格钻机服务需求在过去两年保持稳定，未来利润率预计为19% - 21% [9] - 公司加入罗素3000指数，提高了在机构投资者中的知名度 [10] - 公司EV/EBITDA（TTM）为4，较行业平均低约37%；Price/Cash Flow（TTM）接近3，较直接竞争对手平均水平低约25%；与直接竞争对手相比，估值低35%，市净率低33%，被低估 [11][12][23] 财务状况 - 公司资产负债表健康，自2022年第一季度以来偿还近8000万美元债务，无债务，2024年第一季度末拥有超8500万美元流动性 [22] - 公司有股票回购计划，2023年回购180.55万股，2024年初回购73.68万股，占流通股超10%，2023年向股东返还2170万美元，占自由现金流40% [22] - 公司2023年开始支付股息，季度股息稳定，股息收益率（TTM）为1.83%，较行业中位数低近50% [22] - 公司2023年第三季度进行小规模收购，自由现金流和高流动性使其有能力进行更多、更大规模收购 [22] 未来展望 - 预计公司未来12 - 18个月股价可能达到14美元中段 [25]