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PDD Holdings: 9X P/E, Strong Growth, High Safety Margin
PDDPDD(PDD) Seeking Alpha·2024-07-20 23:47

文章核心观点 - PDD Holdings是中国领先的电子商务平台之一,拥有庞大的客户群和快速增长的收入 [2][4][8] - 公司旗下的Temu电商平台专注于折扣和发现式购物,受到消费者欢迎,是快速增长的电商平台之一 [4][10] - 公司正在利用人工智能技术优化购物推荐,提高转化率,有助于未来业绩增长 [10] - 公司目前估值较低,未来有较大的估值上升空间 [13][14] 公司经营情况 - 公司2023年第一季度收入达868亿人民币,同比增长131% [8] - 其中在线营销服务收入增长56%,交易相关收入增长327% [8] - 公司毛利和净利润呈长期上升趋势,经营状况良好 [10] - 公司拥有大量自由现金流,未来有望开展股票回购计划 [12] 行业发展前景 - 中国电商市场未来4年预计年增长8%,为公司提供持续增长动力 [5][6] - 中国庞大的人口规模和快速增长的电商渗透率,为公司发展提供良好基础 [4][5] 估值分析 - 公司当前估值较低,市盈率仅8.8倍,低于历史平均水平 [13] - 未来公司有望达到10-12倍市盈率,对应合理估值为150-195美元 [13] - 公司长期EPS增长预期为36%,增长潜力较大 [14]