文章核心观点 - 公司虽未盈利但在向盈利迈进 目前股价较上市时下跌57% 当下可能是买入好时机 长期来看股票或被低估 [4][8][18] 公司业务发展情况 - 核心业务持续快速拓展新地点 一季度新增6000个地点 季度末达112000个 较去年增长28% 占美国餐厅地点总数的13% 且20%新地点来自推荐 [2][5] - 开始拓展国际市场 目前有2000个国际地点 目标市场超280000个 [7] - 针对现有客户推出新产品 如数字店面和营销套件 还提供企业级服务 如菜单管理 [14] - 试点面向食品零售商的新产品 基于餐厅软件自动化技术 提供库存优化和电子商务集成等服务 目前有1000个地点 [15] 公司财务表现 - 调整后息税折旧摊销前利润从去年亏损1700万美元转为今年盈利5700万美元 但净亏损从8100万美元扩大到8300万美元 毛利润增长43% 管理层预计全年实现正自由现金流 [8] - 2024年第一季度年度经常性收入同比增长32% 总支付交易量增长30% [13] 股价相关情况 - 股价自上市以来下跌57% 今年上涨46% 市销率为3.5 [4][18] 行业背景及公司优势 - 越来越多餐厅采用数字点餐和支付硬件 公司产品Toast很受欢迎 [3][4] - 行业放缓可能对公司有利 更多餐厅为提高成本效率会加入其平台 [10] - 公司业务模式支持最终实现盈利 受益于飞轮效应 客户加入平台后增加支出 有机增加收入并改善利润率 华尔街预计2024年每股亏损 2025年每股盈利 [16] - 相比所服务的餐厅 公司更具韧性 投资者看好其长期前景 [17]