文章核心观点 文章对抵押房地产投资信托基金（REITs）和商业发展公司（BDCs）的收益进行预测，分析了部分公司初步业绩，介绍行业7月表现，提及数据需求、优先股情况及投资策略 [1][6][23] 公司业绩情况 Main Street Capital - 初步数据在29.77 - 29.83美元，中点为29.80美元，与29.90美元的估计相近 [2] - 净投资收入预计在1.00 - 1.02美元，略低于预期和前两季度 [2] Orchid Island Capital - 长期破坏股东资本，支付高额股息但持续压低每股账面价值 [3] AGNC Investment - 预计2024年6月30日每股有形账面价值约8.55美元，较2024年第一季度末的8.84美元下降3.3% [5] 行业表现 - 7月行业表现火热，VanEck抵押REIT收入ETF月涨幅达7.51%，较上半年有大幅改善，6月底该ETF年初至今回报率为 - 2.67% [6] 数据需求 - 寻找能从收益报告和补充材料中提取权益REIT指标的可靠数据源，如同一物业净营业收入、核心FFO和AFFO指引变化、租赁利差、入住率等 [8] 优先股情况 DX - C - 接近目标价，与LIBOR（已被SOFR加所需利差取代）有较大利差，低风险评级且利差大，可能交易价格高于25美元或被赎回 [8] AGNCN - 交易价格为25.65美元，若立即赎回，投资者调整股息应计后可能损失约0.43美元 [8] 投资策略 - 目标是实现总回报最大化，通过“交易”策略，定期交易抵押REIT普通股和BDC头寸，因其价格低效，长期股价围绕账面价值波动，短期市净率可能大幅偏离，账面价值是分析基石 [23] - 也配置优先股和权益REIT，建议长期持有投资者多考虑优先股和权益REIT [23]