文章核心观点 - 尽管市场可能回调和未来可能衰退，但公司凭借创新和多元化将持续增长，股票被低估，是长期投资的优质选择 [1][3][15] 公司概况 - 公司是全球营收最大的科技公司之一，过去12个月营收3181.5亿美元，市值2.17万亿美元，为全球第四大最具价值公司 [1] 市场表现 - 今年以来标准普尔500指数上涨约17%，公司表现优于该基准，回报率约37% [1] 行业趋势 - 生成式人工智能市场预计将从2023年的约180亿美元增长到2033年的约8040亿美元，复合年增长率为46.50% [6] 竞争优势 - 谷歌在搜索引擎市场占据超90%的份额，是全球最受欢迎的搜索引擎，每月获得超10亿次点击 [4] - 公司在人工智能领域投入巨大，是该领域的领先者，拥有七款用户超10亿的产品、大量人工智能工程师和众多专利 [6] - 谷歌云虽营收低于亚马逊和微软，但已实现持续盈利且增长健康，是公司各部门中营收增长最快的 [7] 财务状况 - 第一季度总营收同比增长15.40%至805亿美元，谷歌搜索及其他收入同比增长14.40%至462亿美元 [8] - 第一季度运营收入为254.7亿美元，同比增长46.27%，运营利润率达31.63% [11] - 截至3月31日，公司净现金、现金等价物和有价证券达949亿美元，相当于每股约7.57美元 [13] 增长前景 - 华尔街预计未来五年公司销售额增长7.90%，每股收益增长13.20%，人工智能创新或使营收增长率每年额外提高2% - 4% [14] 投资价值 - 公司股票目前的GAAP市盈率为28.50，略低于标准普尔500指数的28.70倍，在“神奇七股”中估值最具吸引力 [15][16] - 假设未来五年营收复合年增长率约为8%，净收入利润率相对稳定，现金流折现分析显示公司股票有17%的上涨空间 [21] 风险因素 - 部分分析师因公司在生成式人工智能方面的弱点而看空，担心人工智能概述影响营收、搜索份额被微软必应抢走、广告份额被零售媒体网络夺走 [3]