文章核心观点 - 2024年第二季度AGNC投资公司财务业绩公布，虽受经济和货币政策影响有波动，但机构MBS长期前景乐观，公司保持一定流动性并通过股票发行获资金 [1][4] 第二季度财务亮点 - 每股综合亏损$(0.13)，含每股净亏损$(0.11)和每股其他综合亏损$(0.02) [2] - 每股净利差和美元滚动收入$0.53，排除预计“追赶”溢价摊销收益$0.02 [2] - 截至6月30日，每股有形净资产账面价值$8.40，较3月31日降$(0.44)或 -5.0% [2] - 第二季度每股股息$0.36，季度有形普通股权益经济回报率 -0.9% [2] 其他第二季度亮点 - 截至6月30日，投资组合$660亿，含$597亿机构MBS、$53亿机构MBS净远期购买/销售和$10亿信用风险转移及非机构证券等 [3] - 截至6月30日，有形净资产账面价值“风险”杠杆7.4倍，季度平均7.2倍 [3] - 截至6月30日，无抵押现金和机构MBS共$53亿，占公司有形权益65% [3] - 截至6月30日，平均预计投资组合寿命CPR 9.2%，季度实际投资组合CPR 7.1% [3] - 季度年化净息差2.69% [3] - 通过市价发行4580万股普通股，净收益$4.34亿 [3] 管理层评论 - 2023年第四季度开始的固定收益板块势头在第二季度减弱，美联储维持鹰派货币政策，机构MBS利差扩大 [4] - 机构MBS长期前景乐观，利差有利于杠杆投资者获风险调整回报，预计将推动需求，中期净供应或低于预期 [4] - 公司季度有形普通股权益经济回报率 -0.9%，净利差和美元滚动收入每股$0.53，杠杆适度增加，保持高流动性，通过ATM计划发行股票为股东创造增值 [4] 每股有形净资产账面价值 - 截至6月30日，公司每股有形净资产账面价值$8.40，较3月31日降 -5.0%，排除6月30日和3月31日商誉$5.26亿（每股$0.69和$0.73） [5] 投资组合 - 截至6月30日，投资组合$660亿，含$650亿机构MBS和TBA证券、$10亿信用风险转移及非机构证券等 [6] - 截至6月30日，30年和15年固定利率机构MBS和TBA证券分别占投资组合96%和不到1%，固定利率机构MBS和TBA证券加权平均票面利率4.95% [6] - 截至6月30日，TBA证券等公允价值$53亿，GAAP净账面价值$3000万，公司加权平均预计CPR降至9.2%，季度加权平均CPR 7.1%，投资组合净溢价摊销成本$(2800)万 [7] 资产收益率、资金成本和净息差 - 第二季度，投资组合平均资产收益率4.70%，排除“追赶”溢价摊销为4.60%，含TBA头寸为4.69% [8] - 第二季度，回购协议加权平均利率5.44%，TBA头寸隐含融资成本5.11%，综合加权平均资金成本2.00% [8] - 第二季度，年化净息差2.69% [8] 净利差和美元滚动收入 - 第二季度，公司确认每股净利差和美元滚动收入$0.53，排除“追赶”溢价摊销收益$0.02 [9] 杠杆 - 截至6月30日，$546亿回购协议、$53亿净TBA美元滚动头寸和$1000万其他债务用于为投资组合融资，有形净资产账面价值“风险”杠杆比率7.4倍，季度平均7.2倍 [10] - 截至6月30日，用于为投资组合融资的回购协议加权平均利率5.50%，加权平均剩余期限27天，49%通过子公司融资 [10] 套期保值活动 - 截至6月30日，利率互换、期权等套期保值工具占未偿投资证券回购协议、TBA头寸和其他债务的98% [11] - 截至6月30日，公司支付固定利率互换头寸名义金额$487亿，平均固定支付利率1.43%，平均浮动接收利率5.33%，平均期限4.4年，无接收固定利率互换未偿 [11] - 第二季度，公司其他收益（损失）净额$(2100)万，含投资证券销售净实现损失$(1.15)亿等 [11] 其他综合损失 - 第二季度，公司记录其他综合损失$(1800)万，每股$(0.02)，主要是机构证券未实现损失 [12] 普通股股息 - 第二季度，公司宣布每股股息$0.36，自2008年5月首次公开募股至2024年第二季度，共宣布普通股股息$134亿，每股$47.92 [13] 财务报表等信息 - 提供合并资产负债表、运营报表、GAAP综合收益（损失）与净利差和美元滚动收入的调节表等财务信息 [14][15][16] 股东电话会议 - 公司邀请股东等参加7月23日上午8:30的股东电话会议，可通过网络直播或电话参与，会议将有幻灯片演示，会后可在网站查看存档音频和幻灯片 [18][19] 公司简介 - 公司成立于2008年，是机构住宅抵押贷款支持证券领先投资者，通过回购协议融资，采用风险管理策略，自成立已支付超$130亿普通股股息 [19] 非GAAP财务信息使用 - 公司运营结果包含非GAAP财务信息，如净利差和美元滚动收入等，提供这些信息可增加透明度，反映当前投资组合表现和运营情况，但应作为GAAP结果补充 [20]