文章核心观点 - 布朗&布朗公司公布2024年第二季度未经审计财务结果，各业务板块表现出色，多项财务指标同比增长，同时介绍非GAAP财务指标计算方式及重要性 [1][5][21] 财务业绩 第二季度（2024年Q2 vs 2023年Q2） - 收入：GAAP收入12亿美元，增加1.31亿美元，增幅12.5%；佣金和费用增长11.4%；有机收入增长10% [1] - 税前利润：3.46亿美元，增长36.2%；税前利润率从24.3%提升至29.4% [1] - 调整后EBITDAC：4.2亿美元，增长17.3%；调整后EBITDAC利润率从34.2%提升至35.7% [1] - 净利润：归属于公司的净利润2.57亿美元，增加6700万美元，增幅35.3%；摊薄后每股净收入增至0.90美元，增幅34.3%；调整后摊薄每股净收入增至0.93美元，增幅17.7% [1] 上半年（2024年1 - 6月 vs 2023年1 - 6月） - 收入：GAAP收入24亿美元，增加2.72亿美元，增幅12.6%；佣金和费用增长11.5%；有机收入增长9.3% [7] - 税前利润：7.12亿美元，增长29.9%；税前利润率从25.3%提升至29.2% [7] - 调整后EBITDAC：8.85亿美元，增长16.9%；调整后EBITDAC利润率从35.0%提升至36.3% [7] - 净利润：归属于公司的净利润5.5亿美元，增加1.24亿美元，增幅29.1%；摊薄后每股净收入增至1.92美元，增幅28.0%；调整后摊薄每股净收入增至2.07美元，增幅18.3% [7] 财务报表数据 收入构成 | 项目 | 2024年Q2（百万美元） | 2023年Q2（百万美元） | 2024年上半年（百万美元） | 2023年上半年（百万美元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 佣金和费用 | 1154 | 1036 | 2390 | 2144 | | 投资收入 | 22 | 10 | 40 | 17 | | 其他 | 2 | 1 | 5 | 2 | | 总收入 | 1178 | 1047 | 2435 | 2163 | [11] 费用构成 | 项目 | 2024年Q2（百万美元） | 2023年Q2（百万美元） | 2024年上半年（百万美元） | 2023年上半年（百万美元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 员工薪酬和福利 | 585 | 530 | 1216 | 1101 | | 其他运营费用 | 173 | 162 | 334 | 322 | | 处置收益 | -31 | 0 | -29 | -6 | | 摊销 | 44 | 41 | 86 | 83 | | 折旧 | 11 | 10 | 21 | 20 | | 利息 | 49 | 48 | 97 | 95 | | 预计收购盈利支付调整 | 1 | 2 | -2 | 0 | | 总费用 | 832 | 793 | 1723 | 1615 | [11] 资产负债表 | 项目 | 2024年6月30日（百万美元） | 2023年12月31日（百万美元） | | --- | --- | --- | | 总资产 | 15944 | 14883 | | 总负债 | 9907 | 9304 | | 总权益 | 6037 | 5579 | [12] 现金流量表 | 项目 | 2024年上半年（百万美元） | 2023年上半年（百万美元） | | --- | --- | --- | | 经营活动现金流量 | 373 | 388 | | 投资活动现金流量 | -77 | -134 | | 融资活动现金流量 | 375 | -54 | | 现金及现金等价物净增加额 | 671 | 230 | | 期初现金及现金等价物 | 2303 | 2033 | | 期末现金及现金等价物 | 2974 | 2263 | [13] 非GAAP财务指标 定义 - 有机收入：核心佣金和费用减去新收购业务首年核心佣金和费用、剥离业务核心佣金和费用及外币换算影响 [38] - EBITDAC：息税折旧摊销及预计收购盈利支付调整前利润 [19] - EBITDAC利润率：EBITDAC除以总收入 [19] - 调整后EBITDAC：EBITDAC排除处置损益、收购/整合成本和非经常性成本 [19] - 调整后EBITDAC利润率：调整后EBITDAC除以总收入 [19] - 调整后摊薄每股净收入：摊薄每股净收入排除预计收购盈利支付调整、处置损益、收购/整合成本、非经常性成本和摊销税后影响 [19] 计算调整 - 自2024年1月1日起，计算调整后EBITDAC、调整后EBITDAC利润率和调整后摊薄每股净收入时不再排除外币换算影响，因外币换算对收入和费用影响相互抵消 [17] - 自2024年1月1日起，计算调整后摊薄每股净收入时排除无形资产摊销影响，因无形资产摊销为非现金费用，不反映业务表现 [37] 重要性 - 有机收入和有机收入增长是评估公司整体和各业务板块业绩重要指标，可衡量与当前和上一年业务相关且预计未来持续的收入增长 [31] - 调整后摊薄每股净收入能排除非经常性或偶发性项目影响，反映公司经营表现，提高各期结果可比性 [31] - EBITDAC、调整后EBITDAC、EBITDAC利润率和调整后EBITDAC利润率能以有意义和一致方式呈现更具可比性的经营利润率 [31] 公司概况 - 布朗&布朗公司是领先保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案，全球有超16000名员工和500多个办事处 [14] 其他信息 - 公司将于2024年7月23日上午8点（美国东部时间）举行电话会议讨论第二季度业绩，可通过公司网站获取网络直播和幻灯片 [13]