文章核心观点 - 好市多过去三十年取得惊人成功，但去年有多项变化，值得重新评估其投资潜力，公司目前运营表现出色，未来增长或来自国际扩张 [1][4][6] 领导层与会员费变化 - 2024年1月1日，长期担任CEO的克雷格·杰利内克卸任，罗恩·瓦克里斯接任，新CEO在好市多工作超40年，与前任密切合作近两年，管理能力有保障 [2] - 此次会员费上调是2017年以来首次，两个会员级别年费分别提高5美元和10美元，虽可能影响运营，但鉴于会员对公司评价高且过去提价不频繁，预计不会流失大量会员，投资者评估投资价值时需考虑此风险 [3] 运营表现 - 2024财年第三季度财报显示业绩全面增长，净销售额增长9.1%至47.9亿美元，净收入增加3.8亿美元（29%）至16.8亿美元，可比门店销售额经调整后增长6.5%，这些结果未反映近期会员费上调情况 [4] 增长来源 - 由于美国市场竞争激烈，未来几年会员数量大幅增长可能性不大，上调会员费可增加公司收入和利润，鉴于会员续订率达90%，此次提价预计能增加现金流 [5] - 公司正开拓美国以外市场，2023财年新开23家门店，其中10家在美国以外，公司国际扩张谨慎，有望取得成功 [6] 估值与投资建议 - 从当前业务看，好市多估值已充分体现，市盈率36.1，市自由现金流比率67.0，股息收益率0.71%，股息覆盖率3.9，股息支付可观且有保障，对收益型投资者有吸引力，有耐心的成长型投资者可考虑增持 [7][8]