文章核心观点 - TRTX是一家小型的抵押房地产投资信托(mREIT),管理规模为7.53亿美元 [2][3] - TRTX的贷款组合主要集中在多户家庭(50%)、办公室(20.4%)和生命科学(11.4%)等领域,管理层在2023年积极降低了对办公室贷款的风险敞口 [3] - TRTX被纳入多个知名指数基金的持股,受益于小盘股轮动行情,其股价在7月上涨了11% [4][5] - 随着收益率曲线的改善,降息可能成为mREIT的一大利好因素,TRTX有望从中获益 [11] TRTX公司概况 - TRTX是一家小型mREIT,市值7.53亿美元,日成交量较高 [3] - TRTX的有形账面价值在过去3年平均下降4.26%,但近期有所好转 [3] - TRTX提供10.23%的高股息收益,但派息率为负,存在一定的股息风险 [3] 行业发展趋势 - 小盘股轮动行情持续推动TRTX等小型mREIT股价上涨 [4][5][6][7][8][9][10] - 收益率曲线改善有利于mREIT的贷款业务,TRTX有望从中获益 [11] - 房地产投资信托(REIT)整体有望继续复苏,mREIT也将受益 [10]