文章核心观点 - 诺和诺德和礼来在减肥药市场占据领先地位且发展迅速 但罗氏可能在未来成为有力竞争者 目前罗氏两款减肥药处于早期阶段 礼来和诺德仍是更好的减肥药股票 [1][5][9][15][16] 市场现状 - 诺和诺德凭借Ozempic和Wegovy 礼来凭借Mounjaro和Zepbound在减肥药市场拥有数十亿美元业务且快速增长 两家公司股价飙升 [5] 罗氏竞争潜力 - 罗氏可能在未来争夺减肥药市场份额 其远期市盈率15.6远低于礼来的62.5和诺和诺德的38.3 [9] - 随着不再有新冠业务同比负增长 罗氏销售增长将改善 有望成为减肥药市场强大参与者 [10] 罗氏减肥药进展 CT - 996 - 7月17日 罗氏宣布CT - 996治疗2型糖尿病和肥胖的1期临床试验取得积极顶线结果 它是每日一次的口服GLP - 1受体激动剂 [6] - 治疗四周后 CT - 996组患者体重减轻7.3% 安慰剂组为1.2% 罗氏称结果“具有临床意义” [1] - 罗氏认为CT - 996不仅可帮助患者减肥和控制血糖 还可能成为注射其他药物后维持体重的疗法 [7] - CT - 996耐受性较好 无患者因药物停药 不良事件多为轻度或中度 [13] - 2024年1月 罗氏以27亿美元收购Carmot Therapeutics获得CT - 996 [14] CT - 388 - 5月16日 罗氏宣布CT - 388 1期研究结果积极 每周注射一次 24周治疗后患者平均安慰剂调整后体重减轻18.8% [8] - CT - 388是GLP - 1/GIP受体双重激动剂 罗氏首席医疗官认为其有潜力成为同类最佳疗法 可能优于礼来药物 [3] - 罗氏收购Carmot Therapeutics获得CT - 388 Carmot称收购完成时CT - 388“准备进入2期” 但尚未进入 [14][15] 其他公司进展 - 礼来和诺和诺德也在开发口服减肥药 且进展比罗氏快 其口服疗法已进入3期研究 [4]