文章核心观点 零售金融服务公司嘉信理财在2024年第二季度财报发布后股价下跌17%，虽业绩略超预期，但公司为强化资产负债表采取的措施令市场失望，不过价值投资者或认为这是低价买入机会，且公司称2024年是转型年，有望在未来实现客户指标和财务业绩的强劲增长 [1] 公司概况 - 嘉信理财是一家零售金融服务公司，在金融服务领域运营，与罗宾汉市场、索非科技等金融科技公司以及摩根士丹利旗下的电子交易平台竞争 [1][2] - 嘉信理财最初是折扣经纪商，后因行业转向零佣金交易，也采用了零佣金股票交易模式 [3] 股价表现 - 嘉信理财股价为64.75美元，较上一交易日上涨2.67美元，涨幅4.30%，52周股价范围为48.66 - 79.49美元，股息收益率为1.54%，市盈率为27.09，目标价为75.07美元 [1] - 2024年第二季度财报发布后，股价下跌17%，日线图呈现对称三角形破位形态，相对强弱指数（RSI）跌至20以下的深度超卖区域，回调支撑位分别为59.67美元、56.97美元、53.60美元和51.27美元 [1][4] 财务业绩 - 2024年第二季度每股收益（EPS）为73美分，略超分析师预期1美分，营收同比增长0.7%至46.9亿美元，略超分析师预期的46.8亿美元，净息差环比扩大1个基点至2.03% [6] - 截至6月底，客户交易清扫现金余额为3748亿美元，反映了客户4月的税收支出、客户现金重新配置放缓以及客户持续净买入证券的情况 [6] - 本季度客户总资产创纪录达到94.1万亿美元，活跃经纪账户同比增长4%至3560万个，核心净新增资产同比增长17%至612亿美元，接受持续咨询服务的客户同比增长16%，嘉信理财咨询和Wasmer Schroeder策略的资金净流入分别增长40%和60% [7] - 交易活动较2023年保持强劲，年初至今共同基金和交易所交易基金的净买入额达到770亿美元，为上半年第二高水平 [7] 公司战略与转型 - 公司首席执行官提醒投资者2024年是转型年，公司完成了对亚美利交易的最后一批客户迁移，涉及2万亿美元资产、1700万客户和超过350万笔日均交易 [8] - 前亚美利交易客户的资产流向将由负转正，他们将开始利用嘉信理财在财务规划、投资咨询和银行等领域的能力，原使用亚美利交易托管服务的投资顾问将为嘉信理财带来净新增资产，公司还期望Street Smart平台用户利用Thinkorswim平台 [8] 分析师评级与目标价 - 嘉信理财的整体市场排名为4.95分（满分5分），分析师评级为“持有”，潜在上涨空间为15.9%，卖空兴趣健康，股息强度适中 [5] - 15位分析师给出的共识目标价为75.07美元，意味着较当前股价有20.92%的上涨空间 [9]