文章核心观点 - 好市多历史增长出色且前景机遇多，但当前股价可能过高，建议先列入愿望清单，待市盈率下降再考虑买入 [1][4][7] 好市多的优势 - 自世纪之交以来，好市多股价涨幅超 1700%，加上股息总回报飙升至 2600% [1] - 顾客需支付会员费，2024 财年第三季度会员费收入达 11 亿美元，占公司营业利润约 50% [2] - 会员费类似年金收入流，使公司在产品定价上有更大灵活性，可接受较低产品销售利润率以留住会员，形成良性循环 [2][3] - 长期来看该模式成效显著，自 2000 年以来销售额增长 650%，收益增长近 950% [3] 好市多的投资风险 - 好市多股价接近历史高位，市盈率近 52，高于五年平均市盈率约 40，且当前市盈率接近历史高位 [5][6] - 可能是投资者计入大量利好消息，即使业务出现小缺口也可能使股价回调 [6] 投资建议 - 好市多长期来看可能助投资者成为百万富翁，但当前市盈率过高，建议先列入愿望清单而非立即买入 [4][7] - 若市盈率降至五年平均水平或更低，可考虑将好市多股票加入投资组合 [7]