文章核心观点 - 文章对比Ulta Beauty和e.l.f. Beauty两家化妆品公司，认为它们各有优势，建议追求价值股的投资者选Ulta，追求成长股的投资者选e.l.f.，也可两者搭配平衡投资组合 [1][11] 分组1：Ulta公司情况 - Ulta是零售商，经营近1400家零售店和数字渠道，销售数百个品牌产品，包括自有品牌 [2] - 打破传统美妆产品模式，将不同价格品牌汇聚一处，满足美妆爱好者多样选择，会员占销售95% [3][4] - 提供美容服务增加客户忠诚度和销售额，虽面临客户转向低价产品压力，但长期有扩张机会 [5][6] 分组2：e.l.f.公司情况 - e.l.f.面向千禧一代和数字消费者，利用多种数字渠道销售和营销产品，营销支出占比达25% [7] - 产品价格低于平均水平，受益于通胀环境，过去几个季度增长加速，国际销售在2024财年第四季度增长115% [8] - 收购护肤品牌Naturium并与Ulta合作，彩妆市场占比10.5%，护肤市场仅1.5%，有较大市场机会 [9] 分组3：两家公司对比 - e.l.f.增长迅速，Ulta高效盈利，Q1销售增长分别为71%和3.8%，Q1 EPS增长分别为14%和 - 6%，Q1运营利润率分别为5.3%和14.8%，P/E比率分别为77和15 [10] - 两家公司在通胀压力下有一定韧性，e.l.f.低价能吸引市场份额，Ulta因价格范围广受影响更大 [10]