文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司2024年第二季度业绩强劲，营收和利润超预期，尽管利润略有下降，但排除汇率因素后呈两位数增长 公司受益于稳健定价和无烟业务成功，预计下半年表现强劲并上调全年指引 [1] 季度详情 - 调整后每股收益为1.59美元，同比下降0.6%，排除汇率变动后增长10.6%，且超扎克斯共识预期的1.55美元 [2] - 净收入94.68亿美元，报告基础上增长5.6%，有机基础上增长9.6%，超扎克斯共识预期的91.58亿美元 有机收入增长得益于积极定价差异和有利的销量/组合 [2] - 可燃产品净收入有机增长4.8%，得益于高个位数定价和稳健的行业销量 [2] - 无烟业务收入增长13.6%（有机增长18.3%），占公司总收入的38.1%，较去年同期提高2.7个百分点 吸入式无烟产品受IQOS推动，口服无烟产品受ZYN出货量增加推动 [3] - 总出货量增长2.8%至1973亿单位 [3] - 调整后运营收入有机增长12.5%至36.56亿美元，因定价差异改善和有利的销量/组合，但部分被成本增加抵消 [3] 地区表现 - 欧洲地区净收入有机增长7%至38.15亿美元，总出货量增长1.7%至564亿单位 [4] - SSEA、CIS和MEA地区净收入有机增长13.3%至27.71亿美元，总出货量增长4.5%至943亿单位 [4] - EA、AU和PMI DF地区净收入有机增长6.7%至16.73亿美元，总出货量增长1%至273亿单位 [4] - 美洲地区净收入有机增长14.2%至11.29亿美元，总出货量下降3.6%至151亿单位 [4] 其他更新 - 健康与医疗部门收入有机增长5.3%至8000万美元，管理层预计该部门2024年净收入和调整后运营亏损与2023年基本持平 [5] - 季度末公司现金及现金等价物48.07亿美元，长期债务446.47亿美元，股东总赤字79.42亿美元 [5] - 公司宣布每股1.30美元的季度股息，但表示2024年不会进行股票回购 [6] 2024年指引 - 调整后每股收益预计在6.33 - 6.45美元之间，增长5.3 - 7.3%；排除汇率因素后预计在6.67 - 6.79美元之间，同比增长11 - 13% [7] - 全年报告每股收益预计在5.89 - 6.01美元之间，此前调整后每股收益预期为6.19 - 6.31美元，排除汇率因素后为6.55 - 6.67美元，报告每股收益预期为5.70 - 5.82美元 [7] - 国际卷烟和加热烟草单位（不包括中国和美国）总行业销量2024年预计基本稳定，此前预计下降2%至持平 公司卷烟、加热烟草单位和口服无烟产品总出货量预计增长1 - 2%，此前预计持平至增长1% [7] - 美国尼古丁袋出货量预计在5.6 - 5.8亿罐之间，此前指引接近5.6亿罐 [8] - 公司预计2024年净收入有机增长7.5 - 9%，此前预期增长7 - 8.5%；有机运营收入预计增长11 - 13%，此前预计增长10 - 12% 管理层预计无烟业务有机净收入和毛利润增速将从2023年开始加快 [8] - 管理层预计2024年运营现金流约110亿美元，此前预期为100 - 110亿美元；资本支出预计为13 - 14亿美元，此前预计约12亿美元 [8] - 2024年第三季度，公司预计调整后每股收益在1.77 - 1.82美元之间，包括约2美分的汇率逆风 [8] 股价表现 - 过去三个月，公司股价上涨8.3%，而行业增长11% [9] 其他优质投资选择 - 宠物食品公司Freshpet过去四个季度平均盈利惊喜为118.2%，目前扎克斯评级为1（强力买入） 扎克斯共识预计其本财年销售额和收益分别较上年增长24.8%和177.1% [10] - 从事家禽和猪肉养殖、加工和销售的BRF目前扎克斯评级为1 扎克斯共识预计其本财年销售额和收益分别较去年增长7.5%和210% [10] - 提供牧场养殖产品的Vital Farms目前扎克斯评级为1 扎克斯共识预计其本财年销售额和收益分别较上年增长22.6%和64.4%，过去四个季度平均盈利惊喜为102.1% [11]