文章核心观点 - 公司二季度财报显示5G和光纤客户持续增长，移动服务和宽带收入增加，重申2024全年财务指引 [1] 二季度综合业绩 - 营收298亿美元，摊薄后每股收益0.49美元，调整后每股收益0.57美元 [2] - 营业收入58亿美元，调整后营业收入63亿美元，净利润39亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）113亿美元 [2] - 经营活动现金流91亿美元，同比减少8亿美元，资本支出44亿美元，资本投资49亿美元，自由现金流46亿美元，同比增加4亿美元 [2][6] 二季度亮点 - 后付费电话净增41.9万，预计后付费电话客户流失率为0.70%，移动服务收入163亿美元，同比增长3.4% [3] - AT&T光纤净增23.9万，连续18个季度净增超20万，消费者宽带收入27亿美元，同比增长7.0% [3] - 光纤覆盖2780万个消费者和企业场所 [3] 2024展望 - 无线服务收入增长约3%，宽带收入增长超7%，调整后EBITDA增长约3% [4] - 资本投资210 - 220亿美元，自由现金流170 - 180亿美元，调整后每股收益2.15 - 2.25美元 [4] - 2025年预计调整后每股收益增长，预计2025年上半年净债务与调整后EBITDA比率达2.5倍左右 [4] - 到2025年底，光纤覆盖超3000万个消费者和企业场所 [4] 综合财务结果 - 二季度营收298亿美元，同比下降0.4%，主要因商业有线服务收入和移动设备收入下降，部分被移动服务、消费者有线和墨西哥业务收入增长抵消 [5] - 运营费用240亿美元，同比增加，主要因Open RAN网络现代化、光纤和5G投资相关折旧增加，部分被移动设备成本降低和转型收益抵消 [5] - 营业收入58亿美元，同比下降，调整后营业收入63亿美元，同比略降 [5] - 净利润39亿美元，同比下降，归属于普通股股东的净利润35亿美元，同比下降，摊薄后每股收益0.49美元，调整后每股收益0.57美元 [5] - 调整后EBITDA 113亿美元，同比增长 [5] - 经营活动现金流91亿美元，同比减少，主要因营运资金时间安排，资本支出44亿美元，同比略增，资本投资49亿美元，同比减少 [6] - 自由现金流46亿美元，同比增加，二季度末总债务1306亿美元，净债务1269亿美元，偿还22亿美元长期债务 [6] 各业务板块业绩 通信板块 - 营收286亿美元，同比下降0.9%，营业收入下降2.4% [7] 移动业务 - 收入同比增长0.8%，服务收入因用户增长和后付费电话用户平均收入增长而增长3.4%，设备收入因销量下降而降低 [8][9] - 运营费用同比增长0.4%，主要因Open RAN部署和网络转型带来的折旧费用增加，部分被设备费用降低抵消 [9] - 营业收入67亿美元，同比增长1.6%，EBITDA 92亿美元，同比增加4.59亿美元，为公司二季度移动业务EBITDA最高纪录 [9] - 后付费电话净增41.9万，后付费电话客户流失率0.70%，同比下降9个基点 [8] 商业有线业务 - 收入同比下降9.9%，主要因传统语音和数据服务需求下降及产品简化，部分被光纤和其他先进连接服务增长抵消 [10][11] - 运营费用同比下降4.7%，主要因人员、网络接入和客户支持费用降低，部分被上一年度供应商信贷减少抵消 [11] - 营业收入1.02亿美元，同比下降74.2%，EBITDA 15亿美元，同比下降2.41亿美元 [10][11] 消费者有线业务 - 收入同比增长3.0%，主要因宽带收入增长，光纤收入增长17.9%，部分被传统语音和数据服务及其他服务收入下降抵消 [12][13] - 运营费用同比增长2.6%，主要因折旧和网络相关成本增加，部分被客户支持成本降低抵消 [13] - 营业收入1.84亿美元，同比增长9.5%，EBITDA 11亿美元，同比增加7300万美元 [12][13] - 连续四个季度实现宽带净增，AT&T光纤净增23.9万，AT&T互联网空气净增13.9万 [12] 拉丁美洲（墨西哥）业务 - 收入同比增长14.1%，主要因设备销售增加、用户增长和外汇汇率有利影响 [14] - 运营费用同比增长9.0%，主要因设备和销售成本增加及外汇汇率不利影响 [14] - 营业收入600万美元，去年同期亏损3900万美元，EBITDA 1.78亿美元，同比增加3200万美元 [14] 非GAAP指标说明 - 调整后摊薄每股收益、调整后营业收入、EBITDA、调整后EBITDA、自由现金流、净债务和净债务与调整后EBITDA比率等为非GAAP财务指标，用于内部管理和与竞争对手比较 [18][30] - 调整后指标计算时排除非运营或非经常性项目，如资产处置、合并整合和交易成本、精算损益等 [18][22] - 因未来收入、费用等难以合理估计，无法提供部分非GAAP指标与GAAP指标的合理调节 [21][23] 补充运营指标 - 提供AT&T商业解决方案业务结果，包括无线和固定业务，通过合并移动和商业有线业务单元并调整非商业运营得出 [54] - 二季度商业解决方案业务运营收入79.67亿美元，同比下降5.5%，营业收入7790万美元，同比下降23.3% [55] - 上半年商业解决方案业务运营收入160.32亿美元，同比下降4.6%，营业收入1.428亿美元，同比下降30.1% [56]