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5 Things Walgreens Boots Alliance Can Do to Turn Things Around
WBAWalgreens Boots Alliance(WBA) The Motley Fool·2024-07-24 19:15

文章核心观点 - 沃尔格林联合博姿公司股票陷入困境,未来不确定、业务表现不佳且投资者纷纷放弃,但公司有多种方法扭转运营局面,在未大规模实施有效举措前投资者应回避该股票 [1][10] 公司现状 - 公司股票陷入困境,未来不确定、业务表现不佳,投资者大多放弃该股票,尽管估值大幅降低且股价处于多年未见低位,但投资者对其兴趣不高 [1] - 过去四个季度中有三个季度出现净亏损,在制定医疗保健增长战略并削减成本时可能面临更多困境 [2] - 美国医疗保健部门在截至5月31日的九个月内调整后运营亏损总计1.51亿美元 [4] - 近四分之一的门店不盈利,公司规模过大 [5] - 过去12个月毛利率略超18%,需大幅提升才能持续盈利 [9] 公司可采取的措施 暂停股息 - 公司股息吸引力不足,尽管当前收益率超9%,但鉴于业务不确定性,投资者可能不信任股息安全性,此前已削减股息,此时彻底暂停是节省现金流的正确举措 [2] 放弃或缩减医疗保健战略 - 公司增长战略的重要部分是在门店开设数百家初级保健诊所,虽目标宏大但会大量消耗现金和资源,放弃或大幅缩减该战略可能是必要之举,连低成本领先者沃尔玛都因成本上升放弃了健康诊所业务 [3] - 公司表示将“简化”和“聚焦”美国医疗保健业务组合,投资者应期待更大动作,为节省现金和提高整体业务盈利能力,可能需完全放弃该战略 [4] 削减门店数量 - 新CEO发现近四分之一的门店不盈利,将对门店数量进行审查和削减,公司全国有超8000家门店,可能关闭数千家,不仅应针对不盈利门店,还应包括盈利微薄的门店,大幅削减门店数量以实现更精简的运营模式 [5] 缩小门店规模 - 公司可通过开设更小、运营成本更低的门店提高效率,2020年曾推出30家面积为常规四分之一(平均约13500平方英尺)的小型药店,虽商品选择减少,但有助于专注效率和储备重要商品,从长远看提高盈利几率 [7] - 转向小型门店不仅能削减成本,还能适应市场变化,目前这并非公司战略重点,但可能是长期扭转局面的必要举措 [8] 减少商品种类 - 若采用小型门店,公司必然要减少商品种类,专注高利润商品和吸引顾客的产品,过多选择会不必要地增加成本,管理层已在调整产品组合,剔除八个全国性品牌,关注利润率 [9] 投资建议 - 公司已采取部分上述举措,但在大规模实施所有举措前,建议投资者回避该股票,零售行业竞争激烈,公司需适应变化,目前尚不清楚其是否走在正确方向上,今年股价已下跌约60% [10]