文章核心观点 - BrainStorm Cell Therapeutics Inc.（Nasdaq: BCLI）开发用于神经退行性疾病的NurOwn®干细胞疗法，PIIIb试验启动，虽融资和权证稀释使价值范围降低约5%，但仍远超10倍回报假设，新试验若成功将带来积极估值拐点 [1][2] 公司进展 - 公司PIIIb试验启动，CMC FDA问题解决，商业化团队就位，融资400万美元启动PIIIb试验，签署CRO并确定商业制造商，缩短生物制品许可申请（BLA）时间线 [1] - 公司有2070万份权证，行权价0.39美分，可带来810万美元现金流入，还在探索非稀释性赠款资金 [1] 试验优势 - 公司PIII早期轻度 - 中度ALS患者亚组使用NurOwn®干细胞疗法显示出积极临床反应，生物标志物数据也支持，PIIIb试验数据若成功可带来商业优势并降低商业化风险 [2] - 新PIIIb试验旨在招募ALSFRS - R评分>=40的参与者，成功后预计公司估值将出现积极拐点 [2] 行业情况 - ALS是一种致命的神经退行性疾病，影响大脑和脊髓的运动神经细胞，全球约有45万ALS患者，其中美国3万，欧洲5.1万 [2]