文章核心观点 - 2024年第二季度AT&T业绩表现一般 无线业务发展和用户增长被传统语音和数据服务需求下降部分抵消 公司计划继续投资5G和光纤领域 并根据市场变化调整业务以实现长期增长 [1] 净收入 - GAAP基础上 公司净收入35亿美元 合每股49美分 去年同期为44亿美元 合每股61美分 下降主要归因于净销售额降低和运营费用增加 [2] - 剔除非经常性项目 持续经营业务调整后每股收益57美分 去年同期为63美分 本季度调整后收益低于Zacks共识预期1美分 [2] 季度详情 - 季度GAAP运营收入同比微降0.4%至298亿美元 主要因移动设备销售和企业有线业务收入下降 虽移动服务、墨西哥和消费者有线业务收入有所增加但仍未弥补缺口 且低于市场共识预期的301.5亿美元 [3] - 季度调整后运营收入63亿美元 去年同期为64亿美元 调整后运营利润率分别为21.1%和21.4% 调整后EBITDA从111亿美元增至113亿美元 [3] - 公司用户增长势头良好 后付费净增用户59.3万 其中后付费无线电话用户增加41.9万 后付费用户流失率为0.85% 后付费电话用户平均每用户收入（ARPU）同比增长1.4%至56.42美元 [3] 业务板块表现 通信板块 - 总运营收入285.8亿美元 低于去年的288.4亿美元 移动业务（增长0.8%至204.8亿美元）和消费者有线业务（增长3%至33.5亿美元）的增长被企业有线业务（下降9.9%至47.6亿美元）的下滑所抵消 且低于预期的290.8亿美元 [4] - 移动业务服务收入增长3.4%至162.8亿美元 得益于用户和后付费ARPU的增长 设备收入同比下降8%至42亿美元 因销售数量减少 消费者有线业务收入因光纤宽带用户增加而上升 本季度净增光纤用户23.9万 Internet Air新增用户13.9万 [4] - 企业有线业务收入下降是由于客户转向更先进的基于IP的服务 对传统语音和数据服务需求降低 该板块总运营收入下降2.4%至70亿美元 运营利润率为24.5%（下降40个基点） 调整后EBITDA为117.8亿美元 去年同期为114.9亿美元 [5] 拉丁美洲板块 - 总运营收入11亿美元 同比增长14.1% 得益于服务和设备收入增长 受有利汇率影响和销售增加推动 调整后EBITDA从去年的1.46亿美元增至1.78亿美元 利润率分别为15.1%和16.1% [5] 现金流与流动性 - 2024年前六个月 公司运营现金流为166.4亿美元 去年同期为166亿美元 本季度自由现金流为45.7亿美元 去年同期为42.1亿美元 [6] - 截至2024年6月30日 公司现金及现金等价物为30.9亿美元 长期债务为1253.6亿美元 净债务与调整后EBITDA之比约为2.87倍 [7] 业绩指引 - 公司在优化运营的同时 旨在提高效率以降低运营成本 专注于5G和光纤连接 并拓展基于软件的娱乐平台业务 [8] - 2024财年 公司重申此前指引 无线服务收入有望增长约3% 宽带收入预计增长超过7% [8] - 调整后每股收益预计在2.15 - 2.25美元之间 由于成本节约 2024年自由现金流预计在170 - 180亿美元之间 公司还计划通过变现非核心资产减轻债务负担 并有望在2025年底前覆盖超过3000万个光纤接入点 [8] 评级 - AT&T目前Zacks评级为3（持有） [9] 即将发布财报的公司 - Cogent Communications Holdings, Inc.（CCOI）定于8月8日公布2024年第二季度财报 Zacks共识预期每股亏损1.02美元 较去年同期下降684.6% [10] - Akamai Technologies, Inc.（AKAM）定于8月8日公布2024年第二季度财报 Zacks共识预期每股收益1.54美元 较去年同期增长3.4% 该公司长期盈利增长预期为4.8% 过去四个季度平均盈利超预期5.4% [10] - Motorola Solutions, Inc.（MSI）定于8月1日公布2024年第二季度财报 Zacks共识预期每股收益3.00美元 较去年同期增长13.2% 该公司长期盈利增长预期为9.5% 过去四个季度平均盈利超预期7.5% [10][11]