文章核心观点 - KBR 2024年第二季度业绩喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，全年有望延续良好趋势，上调调整后EBITDA和现金流指引，股价在盘前交易下跌 [1] 财务表现 - 调整后每股收益83美分，超预期5.1%，同比增长12% [2] - 总营收18.6亿美元，未达预期1.6%，同比增长6%，主要受可持续技术解决方案扩张和政府解决方案进展推动 [2] - 调整后EBITDA同比增长13%至2.16亿美元，调整后EBITDA利润率上升75个基点至11.6% [2] 细分业务与积压订单 - 政府解决方案（GS）业务营收同比增长3.3%至14亿美元，调整后EBITDA为1.45亿美元，利润率降至10.4% [3] - 可持续技术解决方案（STS）业务营收同比增长14.2%至4.58亿美元，调整后EBITDA增长22.5%至9800万美元，利润率升至21.4% [3][4] - 截至2024年6月28日，总积压订单为201亿美元，其中政府解决方案业务为128.9亿美元，可持续技术解决方案业务为39.2亿美元 [4] 流动性与现金流 - 截至2024年6月28日，现金及现金等价物为4.14亿美元，长期债务为190万美元 [5] - 2024年前六个月，经营活动现金流为2.61亿美元，调整后自由现金流为2.26亿美元，均同比下降 [5][6] 2024年指引更新 - 预计总营收在74 - 77亿美元之间，调整后EBITDA在8.25 - 8.5亿美元之间 [7] - 调整后每股收益预计在3.15 - 3.3美元之间，经营现金流预计在4.6 - 4.8亿美元之间 [7] 行业相关公司表现 - D.R. Horton 2024财年第三季度业绩超预期，营收和盈利同比增长，更新营收和房屋交付预期 [8] - KB Home 2024财年第二季度业绩出色，盈利同比增长，利用“按订单建造”模式应对市场波动 [8][9] - PulteGroup 2024年第二季度业绩优异，盈利和营收超预期，关键因素推动EPS增长19.3% [9]