公司业绩表现 - 公司2024财年第一季度业绩表现参差不齐 销售额超出Zacks共识预期 但盈利与预期持平 同比来看 收入微增 但净利润下降 [1] - 公司调整后每股收益为66美分 与Zacks共识预期一致 但同比下降29% [2] - 净销售额和其他收入为242.654亿美元 同比增长0.9% 超出Zacks共识预期的241.43亿美元 同店销售额增长1.4% 主要得益于药房销售强劲增长 但部分被燃料销售下降所抵消 [2] - 毛利润为67亿美元 同比增长1.1% 毛利率同比扩大10个基点至27.8% [2] - 调整后EBITDA同比下降10.2%至12亿美元 调整后EBITDA利润率收缩60个基点 [4] 财务细节 - 截至2024年6月15日 公司现金及现金等价物为2.911亿美元 长期债务和融资租赁义务总额为78.7亿美元 股东权益总额为29亿美元 [5] - 过去三个月公司股价上涨1.5% 高于行业1.3%的涨幅 [5] 运营情况 - 公司继续优先投资"终身客户"战略和数字化能力 尽管面临经济挑战 但"for U"计划会员增长15% 数字和药房业务显著增长 数字销售额增长23% [1] - 剔除燃料和LIFO费用影响 毛利率同比下降22个基点 主要由于药房业务强劲增长（通常毛利率较低）以及损耗增加 数字销售增长导致拣货和配送成本上升也影响了毛利率 但部分被采购和采购生产力计划所抵消 [3] - 销售和管理费用增长4.3%至63亿美元 占净销售额和其他收入的比例增加90个基点至25.9% 剔除燃料影响 销售和管理费用率同比增加79个基点 主要由于数字和全渠道发展相关运营费用增加 持续并购相关成本 门店占用成本上升以及第三方门店安保服务成本增加 但部分被生产力计划带来的收益所抵消 [3] 行业比较 - Vital Farms（VITL）提供牧场饲养食品 目前Zacks评级为1（强力买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为102.1% 当前财年销售和盈利预期同比分别增长22.6%和64.4% [6] - Ollie's Bargain Outlet（OLLI）是品牌商品极端价值零售商 目前Zacks评级为1 过去四个季度平均盈利惊喜为10.4% 当前财年销售和盈利预期同比分别增长约8.1%和12.3% [6] - Colgate-Palmolive（CL）生产和销售消费品 目前Zacks评级为2（买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为4.4% 当前财年销售和盈利预期同比分别增长3.8%和近9.6% [7]