文章核心观点 WTW公布2024年第二季度财务结果，各业务板块营收和利润增长显著，公司上调全年目标范围，展现良好发展态势和持续创造价值能力 [12][17] 财务数据 营收 - 第二季度营收22.65亿美元，同比增长5%，排除外汇影响和有机基础上均增长6%；上半年营收46.06亿美元，同比增长5% [12][34][54] - HWC板块二季度营收12.6亿美元，同比增长4%（固定汇率和有机增长分别为4%和5%）；上半年营收25.96亿美元，同比增长4% [15][54] - R&B板块二季度营收9.79亿美元，同比增长9%（固定汇率和有机增长均为10%）；上半年营收19.57亿美元，同比增长8% [11][54] 利润 - 二季度净利润1.42亿美元，同比增长48%；调整后EBITDA为4.66亿美元，占营收20.6%，同比增长13% [12][13] - 上半年净利润3.36亿美元；调整后EBITDA为10.34亿美元，占营收22.4% [85] 现金流 - 二季度经营活动现金流4.31亿美元，去年同期为4.3亿美元；上半年自由现金流3.61亿美元，去年同期为3.5亿美元，增加1100万美元 [35][79] 运营指标 - 二季度摊薄后每股收益1.36美元，同比增长55%；调整后摊薄后每股收益2.55美元，同比增长24% [12] - 二季度运营利润率9.4%，同比提升280个基点；调整后运营利润率17%，同比提升240个基点 [12] 资产负债 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物12.47亿美元，信托资产99.25亿美元，应收账款净额24.25亿美元 [90] - 总负债202.07亿美元，股东权益94.15亿美元 [93] 业务板块亮点 HWC板块 - 健康业务有机营收增长得益于北美项目工作增加、客户留存率高及国际和欧洲客户组合扩张 [15] - 财富业务因北美和欧洲退休业务增加、投资业务增长及LifeSight解决方案推动实现有机营收增长 [15] - 职业业务因员工体验和工作与奖励项目工作和产品收入增加实现有机营收增长 [15] R&B板块 - CRB业务有机营收增长主要受新业务活动增加、客户留存率高和各地区续约率提高推动 [11] - ICT业务本季度有机营收增长持平，主要因可自由支配服务需求减弱 [11] 目标调整 - 调整后运营利润率目标从22.5%-23.5%上调至23.0%-23.5% - 调整后摊薄每股收益目标从15.40-17.00美元上调至16.00-17.00美元 - 转型计划年度成本节约目标从约4.25亿美元提高到约4.5亿美元 [10][37] 非GAAP指标说明 - 公司为帮助投资者理解核心运营结果，提供包括固定汇率变化、有机变化、调整后运营收入/利润率等非GAAP指标 [40] - 这些指标用于内部评估核心运营、与竞争对手对标，且不将前瞻性非GAAP指标与美国公认会计原则指标进行调和 [43]