文章核心观点 - 公司2024年第二季度业绩表现强劲，实现显著每股收益增长和利润率扩张，基于此上调2024年调整后营业利润率和调整后每股收益目标区间下限 [1] 财务业绩 综合业绩 - 2024年第二季度收入22.65亿美元，同比增长5%；按固定汇率和有机基础计算均增长6% [2][4] - 2024年第二季度营业利润2.12亿美元，同比增长49%；营业利润率9.4%，同比增加280个基点 [4] - 2024年第二季度调整后营业利润3.85亿美元，同比增长22%；调整后营业利润率17.0%，同比增加240个基点 [4] - 2024年第二季度净利润1.42亿美元，同比增长48%；调整后净利润2.63亿美元，同比增长20% [4] - 2024年第二季度摊薄后每股收益1.36美元，同比增长55%；调整后摊薄后每股收益2.55美元，同比增长24% [4] 现金流与资本配置 - 2024年第二季度经营活动现金流4.31亿美元，上年同期为4.30亿美元；2024年和2023年上半年自由现金流分别为3.61亿美元和3.50亿美元，增加1100万美元 [26] - 2024年第二季度公司回购2亿美元WTW流通股 [6] 各业务板块亮点 健康、财富与职业（HWC）板块 - 2024年第二季度收入12.6亿美元，同比增长4%（固定汇率下增长4%，有机增长5%） [7] - 2024年第二季度营业利润2.76亿美元，同比增长24%；营业利润率21.9%，同比增加360个基点，主要得益于经营杠杆和转型节省成本 [27] 风险与经纪（R&B）板块 - 2024年第二季度收入9.79亿美元，同比增长9%（固定汇率和有机增长均为10%） [8][28] - 2024年第二季度营业利润2.02亿美元，同比增长39%；营业利润率20.6%，同比增加450个基点，得益于CRB业务强劲收入增长带来的经营杠杆、转型节省成本和利息收入 [8] 2024年展望 |指标|先前目标|更新后目标| | ---- | ---- | ---- | |收入|99亿美元以上|99亿美元以上* [27]| |调整后营业利润率|22.5%-23.5%|23.0%-23.5% [27]| |调整后摊薄后每股收益|15.40-17.00美元|16.00-17.00美元 [27]| |转型计划年度成本节省|约4.25亿美元|约4.50亿美元 [30]| |转型计划实现成本|约11.25亿美元|约11.75亿美元 [30]| |非现金养老金收入|8800万美元|8800万美元* [30]| |调整后摊薄后每股收益的外汇逆风|0.05美元|0.10美元 [30]| 非GAAP指标 指标介绍 - 公司为帮助理解核心经营业绩，采用非GAAP指标，包括固定汇率变化、有机变化、调整后营业利润/利润率等10项指标 [33] 指标定义 - 有机变化：排除外汇汇率波动、收购和剥离对当年收入的影响 [15] - 调整后EBITDA/利润率：净利润经多项调整后得出，调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以收入 [16] - 调整后摊薄后每股收益：调整后净利润除以加权平均普通股股数（摊薄） [17] - 自由现金流：经营活动现金流减去购买固定资产和软件的现金支出 [18] 指标用途 - 用于内部评估和评估核心业务，与竞争对手进行业绩和流动性结果的对标 [36] 指标不进行对标原因 - 由于难以准确预测和获取某些信息，公司不将前瞻性非GAAP财务指标与对应的美国GAAP指标进行对标 [36] 其他信息 财报电话会议 - 公司将于2024年7月25日上午9点（东部时间）举行网络直播和电话会议，讨论第二季度财务业绩，会议将有问答环节 [31] 公司简介 - WTW在人员、风险和资本领域提供数据驱动、洞察引领的解决方案，业务覆盖140个国家和市场 [32]