股票表现 - S&P 500自2022年10月处于牛市但并非所有股票都有稳定收益有两只超高股息股票去年跌幅超50% [3] - 医疗房地产投资信托公司Medical Properties Trust（MPW 3.02%）股息收益率近12.3% 股价自一年前下跌超50% 前向市盈率低于6.7 药房巨头Walgreens Boots Alliance（WBA -0.62%）股息收益率近8.9% 股价过去12个月暴跌超60% 前向盈利倍数低于5.2 [4][6][7] 股息收益率高及低估值原因 - 两家公司股息收益率高不是因为大幅提高股息而是由于大幅抛售Medical Properties Trust在2023年削减股息Walgreens今年早些时候股息削减近半 [5] - 除了推高股息收益率Medical Properties Trust和Walgreens的大幅下跌使其估值极低 [7] 股价下跌背后原因 - 利率上升导致Medical Properties Trust下跌其最大问题是一些主要租户财务状况不稳定其最大租户Steward Health Care在2024年5月申请破产占其3月31日资产的18.6% 另一个租户Prospect Medical Holdings面临重大财务挑战占第一季度末资产的6.3% [8][9][10] - Walgreens股价下跌主要是由于极具挑战性的经营环境高通胀使消费者收紧开支促销和降价虽增加客流量但削减利润此外一些仿制药推出影响药房利润率同时药房行业整体市场增长较低竞争加剧 [11][12] 股票是否值得购买 - 两家公司超高股息收益率对收益型投资者有吸引力极低估值对价值型投资者有吸引力但需了解公司面临的风险 [13] - Steward的财务问题可能会在未来一段时间内对Medical Properties Trust造成压力Walgreens预计今年经营环境不会有显著改善 [14] - 如果Medical Properties Trust的Steward医院重新出租或出售过程迅速美联储可能的降息可能推动其股票发展Walgreens计划在未来三年关闭表现不佳的门店减少品牌合作伙伴数量并专注于自有品牌和首选合作伙伴还采取措施聘请顶尖药学院毕业生 [17][18] - 不能说Medical Properties Trust或Walgreens现在是很好的买入选择不确定性太多但如果转型计划成功未来十年可能会有出色的总回报 [19]