文章核心观点 - 2024年第二季度Chemed公司收益和收入低于预期但同比有所改善 VITAS业务推动增长 Roto - Rooter业务下滑 全年前景乐观 公司目前评级为持有 [1][2][13] 财务数据 收益情况 - 2024年第二季度调整后每股收益为5.47美元 同比增长34.1% 但低于Zacks共识估计1.3% GAAP每股收益为4.65美元 同比增长32.5% [1] - 预计2024年全年调整后每股收益在23.55 - 23.80美元之间 Zacks共识估计为23.20美元 较2023年调整后数据增长14.3% [12] 收入情况 - 第二季度收入同比增长7.6%至5.959亿美元 低于Zacks共识估计1.2% [2] - 2024年Zacks对总收入的共识估计为24.4亿美元 预计增长8% [11] 利润率情况 - 2024年第二季度毛利润同比增长14.8%至2.061亿美元 毛利率同比扩大216个基点至34.6% [7] - 调整后营业利润同比增长22.7%至1.039亿美元 调整后营业利润率扩大215个基点至17.4% [7] 流动性与资本结构 - 第二季度末现金及现金等价物为2.229亿美元 上季度末为3.134亿美元 季度末无长期债务 [8] - 2024年第二季度末经营活动提供的累计净现金为1.621亿美元 去年同期为1.928亿美元 [8] 股份回购与股息 - 本季度公司回购10万股股票 花费5580万美元 每股成本557.68美元 截至2024年6月30日 剩余股票回购授权约2.259亿美元 [9] - 公司有持续分红历史 五年年化股息增长率为5.51% [10] 业务板块情况 VITAS - 第二季度净收入达3.746亿美元 同比增长16.7% 主要因护理天数增加14.4%和地理加权平均医疗保险报销率提高近2.5% [4] - 2024年4月以8500万美元现金收购Covenant Health的临终关怀资产和一家辅助生活设施 [4] - 预计2024年VITAS在医保上限前的收入较上一年增长16.3% - 17.3% 此前预期为9% - 9.8% [11] Roto - Rooter - 第二季度销售额为2.213亿美元 同比下降5% [5] - 商业收入同比下降8.2% 其中排水清洁收入下降6.4% 管道业务下降10.4% 挖掘业务下降11.1% 水修复业务下降8.8% [5] - 住宅收入同比下降1.6% 其中排水清洁下降2.6% 管道下降3.3% 挖掘下降1% 水修复下降4.6% [6] - 预计2024年Roto - Rooter收入较2023年下降4% - 5% 此前预期增长3.5% - 4% [11] 行业相关公司情况 Intuitive Surgical - 2024年第二季度调整后每股收益为1.78美元 超Zacks共识估计16.3% 收入20.1亿美元 超共识估计2% [15] - 目前Zacks评级为强力买入 2024年预计长期盈利增长率为16.1% 高于行业的14.1% 过去四个季度盈利均超预期 平均超8.97% [15][16] Abbott Laboratories - 2024年第二季度收益为1.14美元 超Zacks共识估计3.6% 收入103.8亿美元 超Zacks共识估计0.3% [16] - Zacks评级为买入 2025年预计盈利增长率为10.1% 高于标准普尔500指数的9.3% 过去四个季度盈利均超预期 平均超2.34% [16][17] Quest Diagnostics - 2024年第二季度调整后每股收益为2.35美元 超Zacks共识估计1.7% 收入24亿美元 超Zacks共识估计0.5% [17] - Zacks评级为买入 历史五年盈利增长率为7.4% 优于行业的4.2% 过去四个季度盈利均超预期 平均超3.31% [17][18]