文章核心观点 美国健康保险行业（HMO）受益于稳定会员基础、技术进步、积极并购策略和老龄化人口对医保计划的需求 行业前景乐观 联合健康集团、信诺集团和Centene Corporation等公司有望从行业增长中获益 [1] 行业概述 - 美国健康保险行业（HMO）由公私实体组成 承担订阅者基本和补充健康服务 收取保险费 提供管理式医疗服务 服务通过网络内医疗服务提供商提供 紧急情况或医疗必要时可使用网络外服务 保险计划可通过私人购买、社会保险或社会福利项目获得 [2] 行业发展趋势 老龄化人口 - 美国人口老龄化 婴儿潮一代老龄化和预期寿命增加使老年人口增多 对面向65岁及以上人群的医保计划需求强劲 行业参与者可利用医保计划吸引老年会员 扩大客户群并获得持续保费收入 还与医疗服务提供商合作 为老年群体提供优质服务 [4] 技术进步 - 行业大力投资虚拟医疗解决方案（远程医疗服务） 利用聊天机器人、人工智能语音助手、移动应用、机器人、云计算和分析等技术 让患者在家接受护理 减轻美国医疗系统压力 提高运营效率并降低成本 虽初期投资增加成本 但可带来持续收入流 抵御复杂网络攻击 [5] 积极并购策略 - 健康保险公司通过并购增强产品和服务组合 吸引更多会员 扩大全球影响力 实现多元化 美联储维持基准利率稳定 可能鼓励更多行业参与者贷款进行并购交易 避免现金储备耗尽 [6] 行业排名与前景 - 该行业的Zacks行业排名显示近期前景光明 目前排名第105 处于超过250个Zacks行业的前42% [7] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年 Zacks医疗HMO行业表现优于医疗板块 但落后于Zacks标准普尔500综合指数 行业涨幅6.7% 医疗板块涨幅4.9% 标准普尔500综合指数涨幅22.3% [9] 估值情况 - 基于常用的未来12个月市盈率（P/E） 行业市盈率为16.2倍 低于标准普尔500的21.71倍和医疗板块的23.51倍 过去五年 行业市盈率最高19.57倍 最低11.79倍 中位数16.06倍 [10] 推荐关注股票 信诺集团（Cigna） - 受益于Evernorth和Cigna Healthcare两大增长平台的强劲表现 Evernorth平台有全面的专业药房服务 Cigna Healthcare在美国政府和商业业务中有广泛客户群 不断扩大产品供应 通过收购和合作增强增长 2024年每股收益预计28.48美元 同比增长13.5% 过去四个季度平均盈利超预期3.29% [13][14] 联合健康集团（UnitedHealth Group） - 受益于UnitedHealthcare和Optum业务的坚实贡献 UnitedHealthcare制定有利可图的医保和医疗补助计划 获得联邦或州政府的合同 公司有积极的并购策略 2024年每股收益预计27.68美元 同比增长10.2% 过去四个季度平均盈利超预期3.28% [25][28] Centene Corporation（Centene） - 收入得益于医保和医疗补助业务的强劲表现 获得多个合同并实现会员增长 美国老龄化人口青睐医保优势计划 公司通过收购和与医疗服务提供商合作实现无机增长 2024年每股收益预计6.73美元 同比增长0.8% 过去四个季度平均盈利超预期10.45% [26][32]