核心观点 - CBRE Group Inc 2024年第二季度核心每股收益为81美分 超出Zacks共识预期的69美分 但同比下降1 2% [1] - 公司股价今日上涨超过9% 反映其业务线的韧性增长 尤其是全球工作场所解决方案GWS和租赁业务表现良好 但房地产投资部门收入同比下降 [2] - 季度收入同比增长8 7%至83 9亿美元 但低于Zacks共识预期的85 2亿美元 [3] 财务表现 - 全球销售收入下降3% 本地货币下降2% 尽管房地产销售收入开始稳定 但抵押贷款收入增长38% 主要由于贷款发放费用增加20%和托管余额利息收入增加 [4] - 房地产投资部门收入同比下降9 2%至2 32亿美元 [5] - 净收入同比增长11%至49 7亿美元 核心EBITDA微增1 7%至5 05亿美元 [6] 业务细分 - 咨询服务部门收入同比增长8 6%至22 2亿美元 全球租赁收入增长9% 主要得益于美洲和亚太地区的租赁收入增长 [7] - 设施管理净收入增长18% 项目管理净收入增长11% 主要由于Turner & Townsend的持续强劲增长 净运营利润率较2024年第一季度改善20个基点 [8] 资产与流动性 - 截至2024年第二季度末 管理资产减少15亿美元至1425亿美元 主要由于资产价值下降和不利的外汇变动 [9] - 现金及现金等价物从2024年3月31日的10 4亿美元下降至9 28亿美元 [10] - 总流动性为37亿美元 包括9 277亿美元现金和27亿美元的可借款额度 净杠杆率为1 58倍 远低于主要债务契约的4 25倍 [11] 股票回购与收购 - 公司在第二季度回购约60万股股票 耗资4840万美元 截至2024年6月30日 仍有14亿美元的股票回购额度 [12] - 公司收购了Direct Line Global 总现金和非现金对价为2 909亿美元 并计划将其项目管理业务与Turner & Townsend子公司合并 [16] 未来展望 - 公司预计2024年核心每股收益在4 70至4 90美元之间 较之前指引的4 25至4 65美元有所上调 预计超过45%的全年核心每股收益将在第四季度实现 [13] - 公司目前Zacks排名为3 持有 [18] 行业动态 - Jones Lang LaSalle预计2024年第二季度每股收益为2 27美元 同比增长显著 [14] - Kennedy-Wilson Holdings预计2024年第二季度每股亏损24美分 同比下降显著 [21]