文章核心观点 - 西部数据公司发展态势良好，增长和盈利前景改善，虽近期股价回调但被视为逢低买入机会，即将公布的第四财季财报或成股价反弹催化剂 [1] 公司业绩表现 - 过去一年WDC股价涨幅超75%，近期从高位下跌约16% [1] - 预计第四财季每股收益为1.17美元，扭转去年同期亏损局面，且较上一季度的0.63美元有所加速增长 [2] - 第四财季营收预计达37亿美元，同比增长5.3%，为两年来最强季度业绩 [2] - 第三财季调整后毛利率从第二财季的15.5%升至29.3%，预计第四财季非公认会计准则毛利率在32% - 34%之间 [3] 公司业务情况 - 过去几个季度闪存业务和硬盘销售有所复苏，闪存位出货量虽有波动，但产品提价和向高端高性能产品转型推动了盈利能力提升 [2][4] - 云业务表现强劲，大容量硬盘对数据中心基础设施至关重要，将是第四财季业绩的关键监测点 [4] 公司历史业绩 - 提供了2019财年第一季度至2024财年第三季度各季度的每股收益、营收及同比变化、业绩超预期或未达预期情况 [6] 公司业务拆分情况 - 公司计划在2024年底前完成硬盘和闪存业务的拆分，投资者将获得新公司股份，目前正在进行必要的法律和监管申报 [7] - 拆分目的是让各业务专注核心优势和目标市场，硬盘业务与云市场紧密相关，闪存产品应用更广泛 [7] 行业发展趋势 - 数据存储行业正经历增长复兴，迎来新的科技行业资本支出周期，客户库存水平正常化，下一代存储技术将取代传统产品 [9] - 人工智能的兴起及其数据需求推动了硬盘和闪存需求增长，公司认为该趋势尚处早期阶段 [9][10] 公司估值情况 - WDC当前估值具有吸引力，按全年息税折旧摊销前利润预测计算约为7倍，远期市盈率为9倍，低于竞争对手希捷科技控股公司 [11] - 若业务拆分完成，公司估值倍数有望提升 [12] 公司评级与展望 - 给予WDC买入评级，目标价为近期高点每股80美元，即将公布的第四财季财报将为公司剩余业务定下基调 [14]