文章核心观点 - 辛辛那提金融公司（CINF）过去一年股价表现稳健上涨约18%，虽近期随股市回调，但二季度业绩发布后是重新审视的时机，分析师仍建议买入，预计有10%的上涨空间和2.7%的股息收益率，总回报率约13% [9][14] 业务表现 保费收入 - 整体已赚保费增长11%至21.6亿美元，其中新业务4.07亿美元，同比增长34%，公司市场份额增加且保留约90%现有业务，今年新增177个代理机构任命 [4] 承保利润 - 本季度承保利润3500万美元，低于去年的4700万美元，财产意外险综合比率为98.5%，较去年上升90个基点，略高于目标上限，但前六个月综合比率从去年的99.2%降至96.1% [4] 业务结构 - 商业险综合比率为99.1%，保费仅适度增长4%，价格通胀放缓，提价约7%；个人险保费增长28%至6.41亿美元，新业务增长54%，综合比率从107.6%改善至106.9%，但仍高于100%；寿险净收入2400万美元，同比增长26% [5][6] 投资收益 - 净投资收入增长10%至2.42亿美元，其中利息收入增长18%至1.73亿美元，抵消了股票股息1%的下降；固定收益证券投资组合规模149亿美元，平均收益率4.64%，较去年上升30个基点；权益投资组合规模113亿美元，较为多元化 [7] 盈利预测 - 假设综合比率为96%，预计每股收益在6.40 - 6.55美元；采用分部估值法，公司公允价值为209亿美元，对应每股公允价值为130 - 135美元 [15]