文章核心观点 - 公司公布2024年第二季度财报，业务模式展现韧性，虽面临客户招聘受限和保险成本增长挑战，但仍聚焦高效执行和财务成果，还向股东返还资本，同时给出2024年第三季度和全年业绩指引 [1][2][3] 分组1：财务业绩 第二季度业绩 - 总营收增长1%至12.26亿美元，专业服务营收增长5%至1.86亿美元 [1][5] - 净利润6000万美元，摊薄后每股收益1.20美元；调整后净利润7800万美元，摊薄后每股收益1.53美元 [5] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.36亿美元 [5] - 平均WSEs增长7%至约35.15万，包括1.8万PEO平台用户；平均HRIS用户约19.12万 [5] - 截至2024年6月30日，公司拥有无限制现金及现金等价物1.77亿美元、无限制投资2.28亿美元，总债务10.68亿美元 [5] 半年业绩 - 总营收24.90亿美元，同比增长1%；运营收入2.02亿美元，同比下降24%；净利润1.52亿美元，同比下降29% [12] - 调整后EBITDA为3.16亿美元，同比下降18%；调整后净利润1.89亿美元，同比下降26% [12] - 保险成本比率为87%，同比上升4个百分点；平均WSEs增长7%至约34.98万；平均HRIS用户19.32万，同比下降13% [12] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，营运资金1.03亿美元，较2023年12月31日下降10%；总资产37.03亿美元，基本持平；债务10.68亿美元，下降2%；股东权益1亿美元，增长28% [14] 现金流量表 - 2024年上半年，经营活动净现金使用2.45亿美元，去年同期为提供6700万美元；投资活动净现金使用4900万美元，同比增长58%；融资活动净现金使用1.78亿美元，同比增长78% [14] 分组2：管理层评论 - 公司业务模式在第二季度展现韧性，卓越服务模式和专有技术推动客户留存率提高和销售业绩向好 [2] - 公司作为以专业中小企业为主要客户群体的企业，正应对客户招聘受限和保险成本加速增长的挑战，将继续专注高效执行并为投资者带来预期财务成果 [2] - 本季度公司通过股息和大量股票回购向股东返还大量资本，认为当前股价被低估 [2] - 下半年公司团队将专注客户，保持费用和定价纪律，规划2025年及以后的加速增长路径 [2] 分组3：业绩指引 第三季度指引 - 总营收预计增长3%；专业服务营收预计增长3% [4] - 保险成本比率预计在88.0%-91.0%之间 [4] - 摊薄后普通股每股净收益预计在0.70-1.20美元之间；调整后摊薄每股净收益预计在1.00-1.50美元之间 [4] 全年指引 - 总营收预计增长-1%至4%；专业服务营收预计增长1%-5% [4] - 摊薄后普通股每股净收益预计在3.94-5.46美元之间；调整后摊薄每股净收益预计在5.25-6.80美元之间 [4] 分组4：非GAAP财务指标 指标定义及用途 - 调整后EBITDA：净收入排除所得税、利息费用等影响，用于提供业绩对比、促进未来预测和确定管理层激励薪酬 [20] - 调整后净收入：净收入排除有效所得税税率等影响，为股东和董事会提供业务评估信息 [20] - 企业运营现金流：经营活动净现金排除与WSEs和TriNet Trust相关的资产和负债影响，用于评估运营现金流和管理流动性 [20] 指标调整 - 2024年第二季度和全年，非GAAP有效税率为25.6%，排除股票薪酬、不确定税务状况变化和联邦立法变化的所得税影响 [22] - 非现金利息费用为债务发行成本摊销和终止衍生品损失 [23] 指标调和 - 展示了净收入到调整后EBITDA、调整后净收入及摊薄后每股调整后净收入的调和，以及经营活动净现金到企业运营现金流的调和 [23][24][25] 分组5：其他信息 - 公司预计于2024年7月26日向美国证券交易委员会提交2024年上半年10 - Q季度报告，并在公司网站公布 [4] - 公司将于太平洋时间上午5:30（东部时间上午8:30）召开电话会议讨论第二季度业绩并提供第三季度和全年财务指引，可提前注册参加，会议直播和回放可在公司投资者关系网站获取 [7] - 公司为中小企业提供全方位特定行业人力资源解决方案，包括PEO和HRIS服务，拥有30多年支持创业者经验 [8]