文章核心观点 - 公司定于7月30日公布2024年第二季度财报，盈利有望超预期，但面临竞争、运营成本上升等问题，新投资者需谨慎交易 [1][3][25] 财报预期 - 扎克斯对公司营收和盈利的共识预期分别为8.478亿美元和每股0.28美元 [1] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度公司平均盈利惊喜为38.8%，上一季度盈利惊喜为42.9% [8] - 公司盈利预测在过去90天内有所改善，2024年从每股1.34美元提升至1.46美元，2025年从每股1.66美元提升至1.76美元 [7] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨41%，跑赢行业14.7%的涨幅，表现优于Snap但落后于Meta [11] 影响未来业绩的因素 - 公司为广告商打造独特价值主张，持续改进广告平台，是消费者非必需品牌的优质选择 [14] - 公司通过与谷歌第三方广告集成，在多个未盈利国际市场引入货币化机会 [16] - 公司现有用户参与度提高，注重提升运营效率、引入AI模型、开发新广告工具和格式，有望增加收入 [18] - 公司引入更多可操作内容，新兴垂直领域表现良好，提升了参与度指标 [19] - 平台上Z世代用户参与度上升，增加移动深度链接产品的可及性，提高了购物广告收入 [20] - 公司预计运营费用将大幅增加，用于国内外业务拓展、产品提升等方面 [21] 估值指标 - 从市销率来看，公司股票目前的远期销售额为6.43倍，高于行业的2.39倍，但低于其均值7.06倍 [22] 投资考量 - 公司注重提升运营效率和引入AI模型，与亚马逊合作，有望带来长期收益 [24] - 新投资者应谨慎交易，因高运营成本和竞争压力侵蚀了公司盈利能力 [25] - 来自其他以视频为中心的消费应用的竞争可能会影响用户参与度，高运营成本预计会削弱盈利能力 [26]