文章核心观点 波士顿啤酒公司公布二季度财报后股价上涨，但业绩受类别压力、消耗和出货量下滑、成本高等因素影响，不同分析师对其评级和目标价有不同调整 [1][3][6][10][11] 分析师评级与目标价调整 - 高盛分析师Bonnie Herzog重申卖出评级，将目标价从210美元降至230美元 [1] - RBC资本市场分析师Nik Modi维持行业表现评级，将目标价从332美元降至318美元 [1] - 派珀桑德勒分析师Michael Lavery重申增持评级，将目标价从344美元降至325美元 [1] 业绩情况 - 波士顿啤酒公司每股季度收益4.39美元，远低于市场共识的5.01美元，原因是消耗和出货量低于预期以及成本导致毛利率不佳 [10] - 公司营收大致符合预期，但由于成本上升，EBIT利润率下降，且2024年下半年营销支出还未增加 [11] 行业压力与前景 - 短期内类别压力过大，导致全年销量前景更平淡，但管理层表示4月情况见底 [2] - 硬山露汽水5月开始向公司经销商网络过渡，预计2025年初全面过渡到新州，2025年有望成为催化剂，2024年四季度部分大州发货将提振销量 [3] 公司举措与影响 - 管理层下调全年消耗和出货量指引上限，反映两者均呈低个位数下降，分析师担心经销商因需求放缓而减少库存 [8] - 尽管营收有压力，但公司因采购节省、废物和网络优化、酿酒厂绩效等生产率举措维持了毛利率和每股收益指引，但该毛利率指引相比上季度可能被视为不够谨慎 [5] - 公司将生产更多地收归内部，分析师认为这将提升毛利率 [9] 股价表现 - 周五早盘公司股价上涨，发布时已上涨4.93%至283.87美元 [3][6]