文章核心观点 - 高露洁棕榄公司2024年第二季度业绩超预期且同比改善 受益于营收增长、有机销量表现提升及利润率扩张 公司上调全年有机销售和基础业务每股收益预测 [1][11] 第二季度业绩情况 整体业绩 - 基础业务每股收益91美分 同比增长18% 超Zacks共识预期的87美分 [1] - 净销售额51亿美元 同比增长4.9% 超Zacks共识预期的50.12亿美元 有机销售额增长9% [2] - 有机销售额增长得益于销量增加和价格提高 总销量同比增长4.7% 价格同比提高4.2% 货币因素使销售额增长下降4.1% [3] - 毛利润30.7亿美元 同比增长10% GAAP基础上毛利率扩大280个基点至60.6% 调整后毛利润30.8亿美元 同比增长10.3% 调整后毛利率扩大300个基点至60.8% [4] - 调整后销售、一般和行政费用19亿美元 同比增长9.7% 占净销售额的比例同比增加170个基点至38.3% [4] - 调整后营业利润11亿美元 同比增长13% 调整后营业利润率同比扩大150个基点至22.1% [5] - 手动牙刷全球市场份额达32.2% 牙膏全球市场份额为41.5% [5] 各业务板块业绩 - 北美净销售额占比20% 同比增长2.5% 销量增长5.9% 价格下降3.3% [6] - 拉丁美洲净销售额占比25% 同比增长7.6% 价格上涨13.3% 销量增长5.5% 货币不利影响11.2% 有机销售额增长18.8% [6] - 欧洲净销售额占比14% 同比增长6.2% 有机增长6.5% 销量增长5.2% 价格上涨1.3% 货币不利影响0.2% [7] - 亚太地区净销售额占比14% 同比增长2.6% 销量增长3.4% 价格上涨1.7% 货币不利影响2.5% 有机销售额增长5.1% [7] - 非洲/欧亚净销售额占比5% 同比增长2.2% 销量增长8.4% 价格增长8% 货币不利影响14.3% 有机销售额增长16.4% [8] - 希尔宠物营养净销售额占比22% 同比增长5.5% 有机增长6.1% 销量增长2.5% 价格上涨3.7% 货币负面影响0.7% [8] 其他财务细节 - 2024年第二季度末现金及现金等价物11亿美元 总债务87亿美元 2024年前六个月经营活动提供的净现金17亿美元 股息前自由现金流14亿美元 [10] 业绩影响 - 2024年7月26日盘前交易时段 高露洁股价上涨1.6% 过去三个月该股上涨6.6% 跑赢行业5.2%的涨幅 [2] 展望 - 公司上调2024年有机销售和基础业务每股收益预测 重申销售预期 预计净销售额增长2 - 5% 有机销售额增长6 - 8% [11] - 预计GAAP和调整后基础上毛利率均扩大 2024年广告成本在金额和占销售额比例上均增加 预计2024年税率在23.5 - 24.5% [12] - 预计2024年调整后每股收益增长8 - 11% GAAP基础上每股收益将实现两位数增长 [12] 其他股票推荐 - 推荐消费必需品行业三只排名较好的股票 分别是Vital Farms、Freshpet和Post Holdings [13] - Vital Farms目前Zacks排名第一 过去四个季度平均盈利惊喜为102.1% 预计本财年销售额和收益分别增长24.9%和66.1% [13] - Freshpet目前Zacks排名第一 过去四个季度平均盈利惊喜为118.2% 预计本财年销售额和收益分别增长25%和177.1% [13] - Post Holdings目前Zacks排名第二 过去四个季度平均盈利惊喜为41% 预计本财年销售额和收益分别增长14.2%和6.9% [14]