文章核心观点 - 公司在过去几个季度表现出色，贷款和存款增长良好，但净息差面临存款成本上升压力，虽当前策略使净息差保持稳定，但贷存比上升存在风险，因市净率过高仍维持持有评级 [1][10][11] 2024年第二季度亮点 - 与行业内许多银行信贷需求恶化、难以增加贷款组合不同，公司贷款业务表现良好 [2] 贷款和存款情况 - 上一季度总贷款为92.2亿美元，2024年第二季度达到95.3亿美元，排除部分贷款出售，较上一季度增长7%，全额资金贷款发放增加4.47亿美元 [3] - 与2022年第四季度相比，2024年第二季度贷款生产情况相当，贷款管道增加41%，显示信贷需求强劲 [3] - 贷款余额环比增长3%，同比增长14%，存款增长由客户存款平台推动，企业存款环比增长8%，同比增长29% [3] - 贷款和存款在各季度增长较为稳定，近两个季度贷款增长加快，存款增长未同步，当前贷存比接近89%，约一年前接近85% [4][5] 净息差和净利息收入趋势 - 存款成本上升速度快于贷款收益率，导致净息差持续恶化，为防止净利息收入下降，公司增加贷款多于存款，目前净息差保持稳定 [5][6] - 净息差目标是年底达到约3.50%，当前实现目标的关键在于大额存单（CD）的再融资 [7] - CD平均利率目前为4.18%且持续上升，上一季度平均CD续期利率增加5个基点，CD约占总存款的49% [9] - 2024年第三季度到期CD价值在7.54亿至10亿美元之间，第四季度约为7.16亿美元，若美联储至少降息一次，第四季度可能以较低利率再融资，中期来看约76%的总存款将在12个月内到期，有以较低利率重新定价的潜力 [9] 结论 - 公司是一家稳健的银行，过去几个季度表现出色，管理层为满足贷款需求在2024年第二季度借入1亿美元无担保贷款，固定利率5.95%，期限60个月 [10] - 因市净率过高，虽公司表现良好，但仍维持持有评级 [10][11]