文章核心观点 公司作为房地产投资信托基金（REIT），具有高股息、财务状况好、低波动性、盈利增长稳定等特点，能为投资组合提供收益和稳定性，是不确定时期的优质投资选择 [1][2][3][5] 高股息收益 - 公司股息收益率达5.5%，远高于标普500指数的1.3%，为投资者提供坚实基础回报 [1] - 自1994年上市以来，公司已126次提高派息，连续30年增加，过去107个季度持续增长，复合年增长率为4.3% [9] - 公司近期宣布第649次连续月度股息，股息基础稳固 [15] 财务状况良好 - 公司是标普500中仅有的八家拥有A3/A或更高两个投资级债券评级的REIT之一，财务状况稳健，有助于在市场低迷时自我保护 [2] - 公司股息支付率保守，低于调整后运营资金（FFO）的75%，现金流稳定，由长期净租赁支持 [10] 低波动性 - 公司贝塔值为0.5，意味着其波动性仅为大盘的一半，是标普500中波动性最小的股票之一 [3][11] - 公司股票虽无法避免市场崩溃，但较低的波动性表明其在崩溃期间跌幅不会像大盘那样剧烈 [19] 盈利增长稳定 - 过去28年中，公司有27年实现正盈利增长，2020年疫情期间是少数实现盈利和股息正增长的REIT之一 [3] - 租金驱动因素（如租金上调条款）和股息支付后留存现金内部资助的收购，预计每年将使每股FFO增加约2% [4] - 今年完成93亿美元收购Spirit Realty的交易，预计2024年将使每股FFO增加超2.5%，加上租金增长和计划完成30亿美元额外收购，尽管面临利率逆风，公司仍有望使每股FFO增长超4% [12] 抗衰退能力强 - 约90%的租金来自对衰退有韧性或不受电子商务压力影响的行业租户，如杂货店、便利店和一元店 [17] - 公司资产负债表有足够能力进行外部收购，预计每10亿美元外部投资每年将使每股FFO增加约0.5%，综合内外驱动因素，保守预计每股FFO每年增长4% - 5% [18]