文章核心观点 - 公司二季度财报表现积极，增长稳健、盈利能力和业务效率均有提升，正迈向历史新高，受宏观经济环境影响较小，具有科技银行特质，但当前估值过高 [1][11][31] 财务指标表现 - 今年以来股价上涨35%，有望创下历史新高 [1] - 营收增长方面，2021 - 2024年Q2分别为13%、12%、31%、7%，得益于利率环境 [2] - 盈利能力上，ROE在2021 - 2024年Q2分别为18%、19%、26%、28%，ROA分别为1.7%、1.8%、2.6%、2.9%，呈上升趋势 [2] - 效率比率在2021 - 2024年Q2分别为53%、48%、41%、40%，平台实现了运营杠杆 [2] - 2024年Q2每股收益从4.50美元更新为4.35美元 [6] 业务发展情况 - 管理层长期计划是将公司打造成科技银行，核心业务为贷款，金融科技将显著影响财务结果，长期来看ROE有望超40%、ROA超4%、效率比率低于40% [15] - 多年来与支付行业领先公司合作，非利息收入占营收22%，金融科技解决方案吸引新的稳定低成本存款 [24] - 2024年上半年金融科技解决方案营收5500万美元，同比增长10%，主要驱动因素是交易量增长13%和与新合作伙伴的合作 [25] 贷款与存款情况 - 与2024年Q2相比，总贷款达56亿美元，同比增长6.46%；2024年上半年净利息收入达1.8821亿美元，同比增长近9%，本季度净息差达4.97%，较2023年Q2上升14个基点；不良资产占总资产比例从去年的0.47%升至0.95% [25] - 大部分存款来自金融科技解决方案集团，平均存款成本低至2.38%，93%的存款受保险保障，存款基础稳健 [34] 股份回购情况 - 2024年Q1回购价值5000万美元的库存股，Q2为1亿美元，Q3和Q4每季度将分别分配5000万美元 [22] - 从2021年底至今，流通股数量减少11.25%，显示管理层对银行财务状况和提升每股有形账面价值能力的信心 [39] 资本比率情况 - 总风险加权资本比率达16%，高于传统银行，较为保守，每股有形账面价值逐年增长，利率快速上升未影响银行稳健性，未实现损失可忽略不计 [30]